Реферат: Финансовый анализ страховой компании

МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВСЕРОССИЙСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ НАЛОГОВАЯ АКАДЕМИЯ Финансово-экономический факультет Кафедра «Финансы и кредит» Семестровая работа по курсу «Страхование» Анализ финансовой отчетности открытого страхового акционерного общества "Россия" Выполнил: студент гр. БО‑401 Ковчегин И.А. Проверил: к.т.н., доц. Сердюков В.А. Москва 2006

Содержание

Введение. 3 Финансовый анализ ОСАО «Россия». 4 Показатели объема страховых премий.. 5 Структура страхового портфеля.. 6 Динамика роста страхового портфеля Общества (по видам страхования) 7 Автострахование. 7 Страхование имущества. 7 Добровольное медицинское страхование. 8 Страхование грузов. 8 Страхование жизни и страхование от несчастного случая. 9 Структура доходов.. 9 Структура расходов.. 11 Страховые премии, переданные в перестрахование. 11 Расходы на ведение дела.. 11 Структура страховых выплат.. 12 Показатели убыточности по рисковым видам страхования.. 13 Страховые резервы... 13 Инвестиционная политика.. 14 Политика перестраховочной деятельности.. 15 Денежные средства.. 15 Распределение прибыли.. 15 Дебиторская и кредиторская задолженность. 16 Основные средства.. 17 Нематериальные активы... 17 Данные о дивидендах, приходящихся на одну акцию... 17 Заключение. 19 Приложения.. 20

Введение

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятия, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Результаты такого анализа нужны, в первую очередь, собственникам для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а также кредиторам и инвесторам, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Цель данной работы состоит в проведении анализа финансовой отчетности Открытого страхового акционерного общества «Россия». Для выполнения поставленной задачи целесообразно провести анализ абсолютных и относительных показателей, а также сделать соответствующие выводы по результатам их проведения.

Финансовый анализ ОСАО «Россия»

По данным бухгалтерской отчетности ОСАО «Россия» (Приложения 1 и 2) можно сделать сравнительный анализ следующих наиболее важных для организации показателей. Прибыль до налогообложения от результатов финансово-хозяйственной деятельности Общества за 2004 год составила 24 032 тыс. рублей, что на 21 005 тыс. рублей меньше прибыли прошлого года. По итогам истекшего года валюта баланса Общества составила 3 800 674 тыс. рублей, что составляет 144,1 % относительно валюты баланса на конец 2003 года. Увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения величины резерва незаработанной премии на 151 041 тыс. рублей, резерва убытков – на 299 442 тыс. рублей и задолженности по краткосрочным кредитам и займам на 722 607 тыс. рублей при одновременном снижении прочей кредиторской задолженности на 421 349 тыс. рублей. Собственный капитал Общества увеличился на 284 578 тыс. рублей относительно прошлого года и составил 474 457 тыс. рублей. Прирост собственных средств произошел за счет увеличения уставного капитала на 275 000 тыс. рублей, резервного капитала на 1 080 тыс. рублей и нераспределенной прибыли на 9 734 тыс. рублей при одновременном уменьшении добавочного капитала на 1 258 тыс. рублей и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, на 22 тыс. рублей. Доля собственных средств в валюте баланса составляет 12,5 %, что на 5,3 % выше значения этого показателя в 2003 году. Увеличение доли собственных средств обусловлено, прежде всего, их абсолютным увеличением, а также опережающим ростом в относительном выражении в сравнении с увеличением величины страховых резервов и обязательств.

Показатели объема страховых премий

Объем страховых премий характеризуется следующими показателями: Объем страховых премий, млн. рублей

Виды страхования	2003 г.	2004 г.	Структура страховой премии по видам страхования (%%)
			2003 г.	2004 г.
1	2	3	4	5
Личное страхование – всего,	371,2	427,0	18,8	14,6
в том числе: - страхование жизни	30,3	50,0	1,5	1,7
- страхование от несч.случаев и болезней (вкл.пассажиров и авто н\с)	46,5	43,3	2,4	1,5
- добровольное медицинское страхование (вкл.страхование выезжающих за рубеж)	294,4	333,7	14,9	11,4
Имущественное страхование – всего,	1333,7	2049,59	67,5	70,2
в том числе: - страхование средств наземного, воздушного и водного транспорта	303,3	834,7	15,3	28,6
- страхование грузов	207,5	364,7	10,5	12,5
- страхование имущества	822,9	850,19	41,7	29,1
Страхование ответственности – всего,	59,7	34,5	3,0	1,2
в том числе: - страхование автогражданской ответственности	24,2	8,8	1,2	0,3
- страхование прочих видов ответственности	35,5	25,7	1,8	0,9
Обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств	211,0	406,8	10,7	14,0
Итого:	1975,6	2917,8	100,0	100,0

Объем сборов, млн. рублей

Структура страхового портфеля

ОСАО «Россия» является универсальной страховой компанией и предлагает классические виды страхования. Ключевыми видами являются страхование автотранспорта, имущества, грузов и ДМС. В 2004 году 43% всех взносов пришлось на автострахование, при этом 28,5% всех сборов Общества – это сборы по автокаско, сборы по ОСАГО составляют 13,9%. Структура страхового портфеля в 2004 году

Динамика роста страхового портфеля Общества (по видам страхования)

Автострахование

Страхование автотранспорта является одним из ключевых видов страхования Общества. ОСАО «Россия» предоставляет услуги как розничным, так и корпоративным клиентам. В 2004 году портфель ОСАО «Россия» по автострахованию значительно вырос и составил 1 238 млн. рублей, из которых сборы по автокаско составили почти 70%. Рост объемов страховых премий, млн. рублей

Страхование имущества

В ОСАО «Россия» в целом в 2004 году наблюдался рост портфеля как по количеству договоров, так и по объемам собранных премий. По итогам 2004 года Общество увеличило темп прироста страховых сборов (с 12% в 2003 году до 29% в 2004 году); объем премий по страхованию имущества юридических и физических лиц в 2004 году составил более 707 млн. рублей. Рост объемов сборов страховых премий, млн. рублей Доля страхования имущества в общем портфеле Компании по-прежнему значительна – 24%.

Добровольное медицинское страхование

По итогам 2004 года рост сборов по ДМС составил 13% и достиг 333,5 млн. рублей. Рост объемов сборов страховых премий, млн. рублей

Страхование грузов

В 2004 году наблюдается активный рост сборов по этому виду страхования: по сравнению с предыдущим годом объем страховых премий увеличился более чем на 80 %. Рост объемов сборов страховых премий, млн. рублей

Страхование жизни и страхование от несчастного случая

По итогам 2004 года общий объем премий по страхованию жизни составил более 50 млн. рублей и вырос по сравнению с предыдущим годом на 65%. Сборы по страхованию от несчастного случая состав или в 2004 году более 40 млн. рублей. Рост объемов сборов страховых премий по страхованию жизни, млн. рублей С трахование жизни и НС составляют пока незначительную долю в общей структуре сборов (2 % и 1 %, соответственно).

Структура доходов

Общая сумма доходов за 2004 год составила по Обществу в целом 3 212,5 млн. рублей или 139,4 % от уровня прошлого года. Увеличение объема доходов компании от страховой деятельности вызвано увеличением поступлений по страхованию имущества, добровольному медицинскому страхованию, добровольному страхованию грузов, обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств. Две трети объема собираемых страховых платежей ОСАО «Россия» приходится на Центральный Федеральный округ. Всего Общество продает страховые полисы на территории 72 субъектов Российской Федерации. Основная доля реализации страховых услуг по Российской Федерации приходится именно на этот регион, а в его рамках – на город Москву и Московскую область. Структура доходов ОСАО «Россия»

Статья доходов	2003 год			2004 год
	Сумма (млн. руб.)	Уд. вес в общем V (%%)	Сумма (млн. руб.)	Уд. вес в общем V (%%)
1	2		3	4	5
Доходы от страховой деятельности - всего,	1975,6		85,7	2917,8	90,8
в том числе: − страховые взносы (прямые и входящие риски)	1785,6		77,5	2771,8	86,3
− доходы от операций по перестрахованию	190		8,2	146	4,5
Доходы от инвестиций	258,1		11,2	65,8	2,1
Прочие доходы	71,2		3,1	228,9	7,1
Итого доходов	2304,9		100,0	3212,5	100,0

Основным источником доходов явились страховые премии (взносы) по договорам страхования – 2771,8 млн. рублей, или 86,3 % от суммы доходов по страховой деятельности. Основную долю поступлений страховых платежей отчетного года составили рисковые виды страхования – 98 %.

Структура расходов

Общая сумма расходов за 2004 год составила в целом по Обществу 3188,5 млн. рублей, или 141,1 % от уровня 2003 года. Структура расходов ОСАО «Россия»

Статья расходов	2003 год			2004 год
	Сумма (млн. руб.)	Уд.вес в общем V (%%)	Сумма (млн. руб.)	Уд.вес в общем V (%%)
1	2		3	4	5
Расходы от страховой деятельности - всего	1421,6		62,9	1669,8	52,4
в том числе: - страховые выплаты (прямые и входящие риски), нетто перестрахование	558,7		24,7	866,0	27,2
- расходы от операций по перестрахованию	862,9		38,2	803,8	25,2
Страховые резервы, нетто перестрахование	111,9		4,9	447,6	14,0
Расходы на ведение дела - всего	502,8		22,3	785,9	24,6
Прочие расходы – всего	223,6		9,9	285,2	9,0
Итого расходов	2259,9		100,0	3188,5	100,0

Страховые премии, переданные в перестрахование

Страховые премии по договорам, переданным в перестрахование, составили 803,8 млн.рублей, занимая в отчетном году весомую долю расходов по страховой деятельности. При этом их доля в общем объеме уменьшилась с 38,2 % до 25,2 %. В целом по Обществу за отчетный год было передано в перестрахование 28,0 % против 44,4 % в 2003 году от страховой премии, полученной по рисковым видам страхования. Наибольшая доля передаваемой страховой премии в отчетном году приходилась на следующие виды страхования: страхование грузов и страхование имущества от огня.

Расходы на ведение дела

Расходы на ведение дела отчетного года равны 785,9 млн. рублей, что соответствует 24,6 % от совокупных расходов Общества (в прошлом году эта доля составила 22,3 %). Рост доли расходов на ведение дела обусловлен следующими объективными факторами: • ростом численности персонала Общества в связи с развитием новых видов страхования, а следовательно, ростом расходов на оплату труда; • ростом расходов на вознаграждение за заключение договоров страхования в связи с увеличением числа привлеченных агентов и ростом стоимости агентских услуг на рынке страхования; • ростом расходов на рекламу новых и действующих страховых продуктов; • ростом числа филиалов и агентств при филиальной сети Общества.

Структура страховых выплат

Общий объем страховых выплат в 2004 году составил 998,5 млн. рублей., что характеризуется следующими показателями: Структура страховых выплат ОСАО «Россия», млн. рублей

Виды страхования	2003г.	2004г.	Структура страховых выплат по видам страхования (%%)
			2003г.	2004г.
1	2	3	4	5
Личное страхование – всего,	366,1	312,7	50,0	31,3
в том числе: - страхование жизни	175,5	12,9	24,0	1,3
- страхование от несчастных случаев и болезней (вкл.пассажиров и авто н\с)	9,1	6,8	1,2	0,7
-добровольное медицинское страхование (вкл.страхование выезжающих за рубеж)	181,5	293,0	24,8	29,3
Имущественное страхование – всего, в том числе:	334,1	532,2	45,7	53,3
- страхование средств наземного, воздушного и водного транспорта	188,1	345,0	25,7	34,6
- страхование грузов	35,4	20,0	4,9	2,0
- страхование имущества	110,6	167,2	15,1	16,7
Страхование ответственности – всего, в том числе:	26,1	10,3	3,6	1,0
- страхование автогражданской ответственности	23,6	7,5	3,2	0,8
- страхование прочих видов ответственности	2,5	2,8	0,4	0,2
Обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств	5,0	143,3	0,7	14,4
Итого:	731,3	998,5	100,0	100,0

Показатели убыточности по рисковым видам страхования

Показатель убыточности по рисковым видам страхования по Обществу в целом за 2004 год равняется 34,4 % от начисленной премии против 31,8 % за 2003 год. При этом произошло снижение данного показателя по операциям страхования от несчастных случаев и болезней (15,9 % против 19,6 % в 2003 году), страхования средств транспорта (41,4 % против 62 % в 2003 году), страхования грузов (5,5 % против 17,1 % в 2003 году) и добровольного страхования ответственности, кроме ОСАГО (29,9 % против 43,7 % в 2003 году). По ОСАГО данный показатель составил в отчетном году 35,2 %. Учитывая отсутствие сопоставимых данных, показатель убыточности по ОСАГО за 2003 год не приводится. Показатель убыточности по страхованию жизни за 2004 год составил 25,8 % от начисленных премий против 579,2 % за 2003 год.

Страховые резервы

Гарантией выполнения обязательств перед страхователями являются сформированные страховые резервы. На конец 2004 года резервы составили 1 800,7 млн. рублей и увеличились по сравнению с 2003 годом на 574,2 млн. рублей. Увеличение страховых резервов произошло в основном за счет увеличения резерва убытков на 299,4 млн. рублей и резерва незаработанной премии на 151,0 млн. рублей. Страховые резервы ОСАО «Россия»

	На конец 2004 г., млн.руб.	Доля перестраховщика в резервах
		млн. руб.	в % - max
Резерв незаработанной премии	999,1	424,9	42,5
Резерв по страхованию жизни	75,0	0	0
Резервы убытков	579,3	195,0	33,7
Другие страховые резервы	147,3	0	0
Итого:	1800,7	619,9	34,4

По состоянию на 31 декабря 2004 года резерв предупредительных мероприятий составляет 5 388 тыс. рублей. В течение отчетного года резерв предупредительных мероприятий был направлен на финансирование превентивных мероприятий по защите посевов от болезней, вредителей и сорной растительности.

Инвестиционная политика

Важнейшую роль в выполнении обязательств перед страхователями играет инвестиционная политика Общества, которая базируется на принципах возвратности, ликвидности и прибыльности вложений. Инвестиционные вложения ОСАО «Россия» на 1 января 2005 года составили 1 390,9 млн. рублей. Объем и структура инвестиций обеспечивают покрытие сформированных страховых резервов Общества в соответствии с нормативными требованиями. Общая сумма инвестиционных вложений в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличилась на 217,7 млн. рублей, или на 18,6 %. В отчетном периоде в инвестиционной деятельности Общества использовались следующие инструменты: Структура инвестиционного портфеля ОСАО «Россия» Банковские депозиты 183,7 млн. руб. 13,2 % Банковские долговые обязательства 848,2 млн. руб. 61,0 % Акции, паи, права участия 288 ,7 млн. руб. 20 ,8 % Прочие долговые обязательства 70 ,3 млн. руб. 5,0 % ИТОГО: 1 390 ,9 млн.руб. 100,0 % Общая инвестиционная прибыль, полученная Обществом в 2004 году, составила 59,5 млн. рублей.

Политика перестраховочной деятельности

Общество осуществляет перестраховочную защиту своего портфеля как на факультативной, так и на облигаторной основе. Размер страховых премий, переданных в перестрахование в 2004 году, составил 803,8 млн. рублей, или 28,0 % к сумме собранных платежей по прямому страхованию и принятых в перестрахование. Доля перестраховщиков в оплаченных убытках составила 132,5 млн. рублей против 172,6 млн. рублей в 2003 году.

Денежные средства

По состоянию на 01.01.2005 г. ОСАО «Россия» не имеет «замороженных» средств в банках. Кредиторской задолженности, собранной на картотеке в банках, ОСАО «Россия» не имеет.

Распределение прибыли

По результатам 2004 года чистая прибыль Общества составила 9 556 тыс. рублей. По результатам 2003 года чистая прибыль Общества составила 21 612 тыс. рублей. В отношении указанной суммы Общим собранием акционеров было решено: • в резервный фонд Общества направить 1 081 тыс. рублей; • дивиденды по результатам финансового года не выплачивать; • оставшуюся прибыль в размере 20 531 тыс. рублей оставить нераспределенной.

Дебиторская и кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность на конец отчетного года составляет 1 419 718 тыс. рублей, в том числе: • по операциям страхования и сострахования 836 122 тыс. рублей.; • по операциям перестрахования 158 115 тыс. рублей; • прочая 425 481 тыс. рублей. По строке 200 «Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты» показана сумма 424 222 тыс. рублей, которая складывается из остатков по следующим счетам бухгалтерского учета: • 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»; • 61 «Расчеты с медицинскими учреждениями»; • 68 «Расчеты по налогам и сборам»; • 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». Дебиторская задолженность по счетам 60, 61, 76 состоит в основном из текущей задолженности контрагентов Общества. Дебиторская задолженность по операциям перестрахования составляет 158 115 тыс. рублей, которая складывается из расчетов по операциям перестрахования. Кредиторская задолженность на конец отчетного года составляет 452 419 тыс. рублей, в том числе: • по операциям страхования (сострахования) 44 337 тыс. рублей; • по операциям перестрахования 64 460 тыс. рублей; • перед бюджетом 12 081 тыс. рублей; • перед государственными внебюджетными фондами 4 716 тыс. рублей; • перед персоналом Общества 4 640 тыс. рублей; • прочая 322 185 тыс. рублей. Просроченной кредиторской задолженности нет. Дочерние организации кредиторской задолженности между собой не имеют.

Основные средства

По состоянию на 31 декабря 2004 года основные средства ОСАО «Россия» оцениваются в 291,9 млн. рублей, в том числе здания – 220,0 млн. рублей.

Нематериальные активы

По состоянию на 31.12.2004 г. нематериальных активов на балансе Общества нет.

Данные о дивидендах, приходящихся на одну акцию

В таблице, расположенной ниже, приведены сведения о количестве и движении акций Общества в течение 2004 года (по данным реестра акционеров Общества). Расчет разводненной прибыли на одну акцию Обществом не производился, так как у Общества отсутствуют условия для расчета этого показателя. Информация о базовой прибыли (убытке) на одну акцию и разводненной прибыли (убытке) на одну акцию

Дата	Размещение (количество дополнительных акций, оплаченных денежными средствами)	Выкуп (приобретение) (количество выкупленных (приобретенных) акций у акционеров)	Обыкновенные акции, находящиеся в обращении (количество)
01.01.04			625 000
01.02.04			625 000
01.03.04			625 000
01.04.04	6 875 000		7 500 000
01.05.04			7 500 000
01.06.04			7 500 000
01.07.04			7 500 000
01.08.04			7 500 000
01.09.04			7 500 000
01.10.04			7 500 000
01.11.04		180	7 499 820
01.12.04		7 499 820
ИТОГО 31.12.04	6 785 000	180	7 499 820
Расчет средневзвешенного количества акций
(625000*3 + 7500000*7 + 7499820*2) / 12 = 5 781 220
1. Базовая прибыль отчетного периода, оставшаяся в распоряжении ОСАО "Россия", руб.			9 556 445.00
2. Средневзвешенное количество акций, участвующих в расчете, штук			5 781 220
3. Базовая прибыль отчетного периода на одну акцию (стр.1/стр.2)			1,65

Заключение

По итогам исследования ОСАО «Россия» можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит выполнение всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной перспективе исполнение обязательств по страховым договорам будет гарантировано в условиях сохранения стабильности макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей.

Приложения