Научная Петербургская Академия

Курсовая: Финансовый анализ деятельности предприятия

Курсовая: Финансовый анализ деятельности предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ КРАСНОЯРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ КУРСОВАЯ РАБОТА Предмет: Анализ хозяйственной деятельности предприятия Тема: Финансовый анализ ВЫПОЛНИЛ: студент группы ЗХТФ по специальности 0608 Воробьева Татьяна Александровна ПРОВЕРИЛ: Твердая Людмила Алексеевна КРАСНОЯРСК 1997 год Содержание 1. Значение и источники информации для финансового анализа.________________3 2. Анализ финансовых результатов предприятия_______________________________9 2.1. Уровень и динамика показателей финансовых результатов____________________9 2.2. Анализ влияния на прибыль различных доходов и расходов__________________10 2.3. Анализ рентабельности___________________________________________________11 3. Анализ финансового состояния___________________________________________12 3.1. Предварительный анализ баланса__________________________________________12 3.2. Анализ финансовой устойчивости__________________________________________16 3.3. Анализ оборачиваемости оборотных средств________________________________17 3.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности_________________________18 3.5. Анализ ликвидности баланса______________________________________________19 3.6. Расчет и оценка показателей неудовлетворительной структуры баланса______21 4. Заключение_____________________________________________________________22 1. Значение и источники информации для финансового анализа. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все участники рынка используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия. Субъектами анализа выступает, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления. Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы. В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа. Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков: 1. анализа финансовых результатов деятельности предприятия; 2. анализа финансового состояния; 3. анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма N1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма N 2 годовой и квартальной отчетности). Таблица № 1.1 Баланс предприятия на 1 января 1997

Актив

код.стр.на начало годана конец года

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы (04,05)

110

в том числе:
организационные расходы

111

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы

112

Основные средства (01,02,03)

120

152 285 241

386 164 351

в том числе
земельные участки и объекты природопользования

121

здания, машины, оборудования и другие основные средства

122

152 285 241

386 164 351

Незавершенное строительство (07,08,61)

123

17 245 412

48 886 615

Долгосрочные финансовые вложения (06,08,61)

130

2 226 817

1 888 581

в том числе:
инвестиции в дочерние общества

131

инвестиции в зависимые общества

132

инвестиции в другие организации

133

займы, представленные организациям на срок более 12 месяцев

134

собственные акции, выкупленные у акционеров

135

прочие долгосрочные финансовые вложения

136

Прочие внеоборотные активы

140

Итого по разделу I

190

171 757 470

436 939 547

II. Оборотные активы

Запасы

210

30 748 222

39 540 092

в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,15,16)

211

12 414 886

23 221 917

животные на выращивании и откорме (11)

212

10 154

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13)

213

2 903 042

2 062 568

Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)

214

2 574 331

3 668 460

готовая продукция и товары для перепродажи(40,41)

215

5 248 235

5 504 323

товары отгруженные (45)

216

7 597 574

5 082 824

расходы будущих периодов (31)

217

0

0

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

218

1 306 920

2 593 861

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

220

0

0

в том числе:
покупатели и заказчики (62,76)

221

векселя к получению (62)

222

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

223

задолженность участников по взносам в уставной капитал (75)

224

авансы выданные (61)

225

прочие дебиторы

226

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)

230

167 278 101

188 913 149

в том числе:
покупатели и заказчики (62,76)

231

132 852 762

156 138 288

векселя к получению (62)

232

3 200 000

400 000

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

233

задолженность участников по взносам в уставной капитал (75)

234

авансы выданные (61)

235

19 368 607

18 891 298

прочие дебиторы

236

11 856 732

13 483 563

Краткосрочные финансовые вложения (58,82)

240

в том числе:
инвестиции в зависимые общества

241

собственные акции, выкупленные у акционеров

242

прочие краткосрочные вложения

243

Денежные средства

250

146 996

78 499

в том числе:
касса (50)

251

62

1 458

расчетные счета (51)

252

7 568

15 000

валютные счета (52)

253

1 256

9 069

прочие денежные средства (55,56,57)

254

138 111

52 973

Прочие оборотные активы

260

Итого по разделу II

290

199 480 239

231 125 601

III. Убытки

Непокрытые убытки прошлых лет (88)

310

Убыток отчетного года

320

Итого по разделу III

390

0

0

БАЛАНС (сумма строк 190+290+390)

399

371 237 709

668 065 148

Пассив

код.стр.на начало годана конец года

IV. Капитал и резервы

Уставной капитал (85)

410

391 092

391 092

Добавочный капитал (87)

420

121 663 157

271 478 900

Резервный капитал (86)

430

0

0

в том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством

431

0

0

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

0

0

Фонды накопления (88)

440

2 401 419

6 094 875

Фонд социальной сферы (88)

450

44 209 860

161 200 127

Целевые финансирования и поступления (96)

460

270 583

98 165

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)

470

65 599 990

19 742 669

Нераспределенная прибыль отчетного года

480

Итого по разделу IV

490

234 536 101

459 005 828

V. Долгосрочные пассивы

Заемные средства (92,95)

510

3 799 985

0

в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

511

0

прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

512

3 799 985

Прочие долгосрочные пассивы

513

Итого по разделу V

590

3 799 985

0

VI. Краткосрочные пассивы

Заемные средства

610

602 925

0

в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

611

602 925

0

прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты

612

Кредиторская задолженность

620

131 774 713

209 010 678

в том числе:
поставщики и подрядчики (60,76)

621

92 804 273

139 555 084

векселя к уплате (60)

622

по оплате труда (70)

623

0

0

по социальному страхованию и обеспечению (69)

624

6 113 449

7 192 345

задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)

625

3 404 683

12 230 735

задолженность перед бюджетом (68)

626

10 954 586

28 775 758

авансы полученные (64)

627

4 183 783

6 081 050

прочие кредиторы

628

14 313 939

15 175 706

Расчеты по дивидендам (75)

630

0

0

Доходы будущих периодов (83)

640

523 985

48 641

Фонды потребления (88)

650

Резервы предстоящих расходов и платежей (89)

660

Прочие краткосрочные пассивы

670

Итого по разделу VI

690

132 901 623

209 059 319

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

699

371 237 709

668 065 147

Таблица № 1.2 Баланс Красноярского ЦБК на 1 января 1996 года
п.пАктивабсолютное значение
на начало годана конец года
1234

1

Внеоборотные активы

142 263 992

171 757 470

2

Оборотные активы

160 287 490

199 480 239

в том числе

2,1

Оборотные материальные активы

25 789 420

32 055 142

2,2

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

2 010 991

146 996

2,3

Дебиторская задолженность

132 487 079

167 278 101

Итого имущества

302 551 482

371 237 709

п.пПассивабсолютное значение
на начало годана конец года
1234

1

Источники собственных средств

190 854 301

234 536 101

2

Долгосрочные кредиты банка и займы

3 508 100

3 799 985

3

Основные средства и внеоборотные активы

142 263 992

171 757 470

4

Фактическое наличие собственных средств

48 590 309

62 778 631

5

Краткосрочные кредиты банков

1 854 248

602 925

6

Кредиторская задолженность и прочие пассивы

106 334 833

132 298 698

6,1

В том числе бюджету

5 801 780

10 954 586

Итого

302 551 482

371 237 709

В исходных данных мне баланс на 1 января 1996 года представлен не был. Но так как некоторые расчеты в курсовой работе требуют наличия этих данных, я сочла за лучшее их придумать. За основу взята примерное изменение балансовых показателей на ОАО "НПЗ ВНК" за 1995 год.
Таблица № 1.3

Отчет о финансовых результатах

Коды
Форма №2 по ОКУД710001
с 1 января по 31 декабря 1996 годаДата (год,месяц,число) | |
Организация ОАО Красноярский ЦБКпо ОКПО
Отрасль(вид деятельности ) промышленностьпо ОКОНХ
Организационно-правовая формапо КОПФ
Орган управления государственным имуществомпо ОКПО
Единица измерения тыс.рублейпо СОЕИ
Контрольная сумма
Наименование показателяКод стр.За отчетный периодЗа аналогичный период прошлого года
1234
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и анаогичных обязательных платежей)010

343 523 190

278 366 673

Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг020

333 173 088

208 663 575

Коммерческие расходы030

3 167 863

4 799 527

Управленческие расходы040

0

Прибыль (убыток) от реализации (строки (010-020-030-040))050

7 182 239

64 903 571

Проценты к получению060

2 341 903

2 689 119

Проценты к уплате070
Доходы от участия в других организациях080

14 589

26 863

Прочие операционные доходы090

5 575 305

2 728 183

Прочие операционные расходы100

2 572 878

20 983

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (строки (050+060-070+080+090-100))110

12 541 158

70 326 753

Прочие внереализационные доходы120

1 724 988

563 310

Прочие внереализационные расходы130

15 283 524

29 646 412

Прибыль (убыток ) отчетного периода (строки (110+120-130))140

-1 017 378

41 243 651

Налог на прибыль150

4 001 278

13 558 839

Отвлеченные средства160

26 927 772

17 570 818

Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки (140-150-160))170

-31 946 428

10 113 994

2. Анализ финансовых результатов предприятия Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. К ним относятся прибыль(убыток) от реализации продукции (работ, услуг), прибыль(убыток) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операции, балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль и др. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия обязательно должен включать во-первых изменение каждого показателя за текущий анализируемый период, во-вторых исследование структуры соответствующих показателей; в- третьих изучение хотя бы в обобщенном виде динамики изменения показателей за ряд периодов. 2.1. Уровень и динамика показателей финансовых результатов
Таблица № 2.1

Анализ формирования прибыли

млн.рублей
Наименование показателяПериодОтклонение
За прошлый период За отчетный периодАбсолютноев %
13456
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг

278 367

343 523

65 157

123,4%

Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг

208 664

333 173

124 510

159,7%

Коммерческие расходы

4 800

3 168

-1 632

66,0%

Управленческие расходы

0

0

0

Прибыль (убыток) от реализации

64 904

7 182

-57 721

11,1%

Проценты к получению

2 689

2 342

-347

87,1%

Проценты к уплате

0

0

0

Доходы от участия в других организациях

27

15

-12

54,3%

Прочие операционные доходы

2 728

5 575

2 847

204,4%

Прочие операционные расходы

21

2 573

2 552

12261,7%

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности

70 327

12 541

-57 786

17,8%

Прочие внереализационные доходы

563

1 725

1 162

306,2%

Прочие внереализационные расходы

29 646

15 284

-14 363

51,6%

Прибыль (убыток ) отчетного периода

41 244

-1 017

-42 261

-2,5%

Налог на прибыль

13 559

4 001

-9 558

29,5%

Отвлеченные средства

27 685

-5 019

-32 703

-18,1%

Данные таблицы № 2.1 показывают, что в 1996 году Красноярский ЦБК резко ухудшил показатели финансовых результатов. Хотя и наблюдается рост выручки от реализации продукции, себестоимость выросла гораздо больше (123,4% и 159,7 соответственно). То есть имеет место увеличение затрат на один рубль реализованной продукции: Затраты прошлого года = 74,96 коп/руб Затраты отчетного года = 96,99 коп/руб Увеличение затрат = 29,4 % Темпы роста цен на готовую продукцию предприятия гораздо ниже , чем темпы роста цен на сырье, электроэнергию и другие составляющие затрат. По всей видимости спрос на продукцию предприятия сильно упал и предприятие вынуждено продавать ее почти по себестоимости. В результате, несмотря на то, что удалось снизить коммерческие расходы на 1632 млн. рублей (они составили 66% к уровню прошлого года), итог прибыли от реализации в 1996 году составил всего 11,1% от уровня 1995 года и это даже не в сопоставимых ценах. Балансовая прибыль, полученная в 1996 году по, сравнению с предыдущим годом снизилась на 42 261 млн. рублей. В отчетном году предприятие имеет убыток 1 017 млн. рублей. Какие же факторы и как повлияли на получение этого результата. Проанализируем доходы и расходы, влияющих на прибыль. 2.2. Анализ влияния на прибыль различных доходов и расходов
Таблица № 2.2.1
Доходы и расходы, влияющие на прибыль в отчетном 1996 году
млн.руб
№ п.пПоказателиДоходыРасходыСальдо
млн.% к приб

1

Прибыль от реализации

7 182

-706,0%

2

% к получению

2 342

0

2 342

-230,2%

3

Участие в других организациях

15

15

-1,4%

4

прочие операции

5 575

2 573

3 002

-295,1%

5

внереализационные

1 725

15 284

-13 559

1332,7%

6

суммарная прибыль

-1 017

100,0%

Таблица № 2.2.2
Доходы и расходы, влияющие на прибыль в 1995 году
млн.руб
№ п.пПоказателиДоходыРасходыСальдо
млн.% к приб

1

Прибыль от реализации

64 904

157,4%

2

% к получению

2 689

0

2 689

6,5%

3

Участие в других организациях

27

27

0,1%

4

прочие операции

2 728

21

2 707

6,6%

5

внереализационные

563

29 646

-29 083

-70,5%

6

суммарная прибыль

41 244

100,0%

Убыток, полученный предприятием в отчетном году обусловлен очень большими ( 213% к уровню прибыли) внереализационными расходами. То есть, предприятие платит большие штрафы, пени, теряет на уценке своего товара. Если обратится к цифрам прошлого года, то величина внереализационных расходов была еще выше, но тогда они были компенсированы сравнительно большой прибылью от реализации. Тогда сальдо по ним составило 44,8% от уровня прибыли от реализации. 2.3. Анализ рентабельности Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиции и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Администрацию интересует отдача (доходность) всех производственных активов; потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д. Рассчитанные коэффициенты рентабельности представлены в таблице №2.3. Проведем анализ этих коэффициентов.
Таблица № 2.3
Анализ показателей рентабельности
ПоказательПредыдущий периодОтчетный период

1

Рентабельность капитала

19,27%

1,38%

2

Рентабельность собственного капитала

30,51%

2,07%

3

Рентабельность перманентного капитала

30,00%

2,06%

4

Рентабельность продаж

23,32%

2,09%

5

Рентабельность продукции

31,10%

2,16%

Сразу бросается в глаза резкое снижение всех показателей рентабельности в отчетном году по сравнению с годом прошлым в 11-15 раз (даже если принять в расчет, что данные на начало 1995 года не являются реальными). То есть текущая рентабельность составляет всего 6-9% от уровня прошлого года. Проанализируем каждый коэффициент отдельно: 1. Рентабельность капитала - показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение его свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенакоплении активов. Мы видим падение этого показателя в 14 раз. 2. Рентабельность собственного капитала упала в 14,7 раз. Этот коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика его оказывает влияние на уровень котировки акции предприятия на фондовых биржах. 3. Рентабельность перманентного капитала - отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок (собственного и заемного). При рентабельности в 2,06% вкладывать деньги в это предприятие не стоит. Оно вряд ли сможет найти серьезного инвестора. 4. Рентабельность продаж - уменьшение этого показателя свидетельствует о снижении цен на готовую продукцию при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах. Как уже говорилось выше, предприятие вынуждено продавать продукцию по ценам лишь немного превышающим себестоимость. Каждый рубль реализованной продукции приносит только 2,09 копейки прибыли. Это очень мало. 5. Рентабельность продукции за отчетный год упала в 14,4 раза и составила всего 2,16%. Этот показатель дает возможность увидеть сколько прибыли получено на единицу себестоимости реализованной продукции. Значит каждый рубль затраченный на производство принес только 2,16 копейки прибыли. 3. Анализ финансового состояния 3.1. Предварительный анализ баланса Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств (т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия (форма №1 годовой и квартальной отчетности). Исследование финансового состояния проводится с помощью сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Сопоставляя изменения в активе и пассиве можно сделать выводы, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Проведем анализ актива баланса (см. Таблица №3.1.1). За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на 296 827 439 тыс. Рублей и составило на конец периода 668 065 148 тыс. Рублей. Данное изменение на 89,34% обусловлено увеличением внеоборотных активов и лишь на 10,66% увеличением оборотных активов. Удельный вес внеоборотных активов увеличился на 19,14% и составил 65,4%. Соответственно оборотные активы увеличились с 199 480 239 тыс. рублей до 231 125 601 тыс.рублей (на 15,86%), но их удельный вес упал с 53,7% до 34,6%. Значит, почти все имущество предприятия составляют низколиквидные внеоборотные активы. По всей видимости такой большой их рост обусловлен, в какой-то мере, переоценкой основных фондов, часть средств (небольшая) была вложена в незавершенное строительство. При такой структуре активов предприятие должно постоянно испытывать нехватку оборотных средств. Даже существующий небольшой рост (15,86%) оборотных активов обусловлен ростом дебиторской задолженности, которая выросла с 167 278 101 тыс. рублей до 188913149 тыс. рублей, т.е. на 21 635 048 тыс.руб. (12,9% ). Оборотные материальные активы выросли на 31,4%, но это только 10 078 811 тыс. рублей. Величина денежных средств упала на 46,6%. Для того, чтобы выяснить, чем был обусловлен рост материальных активов, проанализируем структуру запасов и затрат (таблица № 3.1.2). Наибольшая доля в увеличении запасов и затрат у сырья и материалов. Их стоимость увеличилась на 10 807 031 тыс. рублей и они составили на конец года 55,1% общей вели-чины запасов и затрат. Стоимость готовой продукции увеличилась очень мало, всего на 256 088 тыс. рублей. Незавершенное производство выросло на 42,5%. А падение значения строки “Товары отгруженные”, вызвано как мне кажется, переходом предприятия в основном на учет реализации по отгрузке (миную 45 счет).
Таблица № 3.1.1
Анализ актива баланса

тыс. рублей

п.пАктивабсолютное значениеУдельный вес, %Изменение
на начало годана конец годана начало годана конец годаабсолютноев удел., %в % к величине на нач.годав % к измен. итога баланса
12345678910

1

Внеоборотные активы

171 757 470

436 939 547

46,27

65,40

265 182 077

19,14

154,39

89,34

2

Оборотные активы

199 480 239

231 125 601

53,73

34,60

31 645 362

-19,14

15,86

10,66

в том числе

2,1

Оборотные материальные активы

32 055 142

42 133 953

8,63

6,31

10 078 811

-2,33

31,44

3,40

2,2

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

146 996

78 499

0,04

0,01

-68 497

-0,03

-46,60

-0,02

2,3

Дебиторская задолженность

167 278 101

188 913 149

45,06

28,28

21 635 048

-16,78

12,93

7,29

Итого имущества

371 237 709

668 065 148

100

100

296 827 439

0,00

79,96

100,00

Таблица № 3.3.2
Анализ структуры и динамики запасов и затрат

тыс. рублей

п.п

Запасы и затратыабсолютное значениеУдельный вес, %Изменение
на начало годана конец годана начало годана конец годаабсолют-ноев удел., %в % к величине на нач.годав % к измен. итога баланса
12345678910

1

Сырье и материалы

12 414 886

23 221 917

38,73

55,11

10 807 031

16,38

87,05

107,23

2

Животные на выращивании и откорме

10 154

0

0,03

0,00

-10 154

-0,03

-100,00

-0,10

3

МБП

2 903 042

2 062 568

9,06

4,90

-840 474

-4,16

-28,95

-8,34

4

Издержки обращения

2 574 331

3 668 460

8,03

8,71

1 094 129

0,68

42,50

10,86

5

Готовая продукция

5 248 235

5 504 323

16,37

13,06

256 088

-3,31

4,88

2,54

6

Товары отгруженные

7 597 574

5 082 824

23,70

12,06

-2 514 750

-11,64

-33,10

-24,95

7

Расходы будущих периодов

0

0

0,00

0,00

0

0,00

8

Прочие запасы и затраты (НДС)

1 306 920

2 593 861

4,08

6,16

1 286 941

2,08

98,47

12,77

Итого запасы

32 055 142

42 133 953

100,00

100,00

10 078 811

0,00

31,44

100,00

Таблица № 3.3.3
Анализ пассива баланса

тыс. рублей

№ п.пПассивабсолютное значениеУдельный вес, %Изменение
на начало годана конец годана начало годана конец годаабсолютноев удел., %в % к величине на нач.годав % к измен. итога баланса
12345678910

1

Источники собственных средств

234 536 101

459 005 828

63,18

68,71

224 469 727

5,53

95,71

75,62

2

Долгосрочные кредиты банка и займы

3 799 985

0

1,02

0,00

-3 799 985

-1,02

-100,00

-1,28

3

Основные средства и внеоборотные активы

171 757 470

436 939 547

ХХ

265 182 077

Х

154,39

Х

4

Фактическое наличие собственных средств

62 778 631

22 066 281

ХХ

-40 712 350

Х

-64,85

Х

5

Краткосрочные кредиты банков

602 925

0

0,16

0,00

-602 925

-0,16

-100,00

-0,20

6

Кредиторская задолженность и прочие пассивы

132 298 698

209 059 319

35,64

31,29

76 760 621

-4,34

58,02

25,86

6

В том числе бюджету

10 954 586

28 775 758

2,95

4,31

17 821 172

1,36

162,68

6,00

Итого

371 237 709

668 065 147

100,00

100,00

296 827 438

0,00

79,96

100,00

Увеличение имущества предприятия на 75,62% (таблица 3.1.3) покрывалось ростом собственных средств. Но фактическое наличие собственных средств упало на 40 712 350 тыс. рублей ( на 64,85%) На конец периода предприятие не имеет ни долгосрочных ни краткосрочных кредитов и займов. С одной стороны это хорошо - уменьшились долги, но с другой, это говорит о падении инвестиционного интереса к предприятию, особенно если учесть, что предприятие остро нуждается в пополнении оборотных средств. Кредиторская задолженность выросла на 58,02%, о задолженность бюджету более чем в 2 раза10 954 586 тыс. до 28 775 758 тыс. ). Хотя удельный вес всех заемных средст уменьшился на 5,53% 3.2. Анализ финансовой устойчивости После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей является исследование показателей устойчивости предприятия (таблица 3.2).
Таблица № 3.2
Анализ финансовой устойчивости

Тыс.руб.

п/п

Показателина начало годана конец года

1

Источники собственных средств

234 536 101

459 005 828

2

Внеоборотные активы

171 757 470

436 939 547

3

Наличие собственных оборотных средств

62 778 631

22 066 281

4

Долгосрочные кредиты и заемные средства

3 799 985

0

5

Наличие собственных и заемных источников формирования запасов

66 578 616

22 066 281

6

Краткосрочные кредиты и займы

602 925

0

7

Общая величина основных источников формирования запасов

67 181 541

22 066 281

8

Запасы

32 055 142

42 133 953

9

Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств

30 723 489

-20 067 672

10

Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных займов

34 523 474

-20 067 672

11

Излишек(+) или недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов

35 126 399

-20 067 672

12

Тип финансовой устойчивостиабсол.фин. устойчивостькризис
При ограничении запасов и затрат величиной = Источники собственных средств+Долгосрочные кредиты-Внеоборотные активы будет выполняться условие платежеспособности предприятия. То есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия. На начало года мы наблюдаем редкую по настоящему времени абсолютную финансовую устойчивость: запасы и затраты обеспечиваются уже собственными оборотными средствами. Зато на конец года - состояние кризисное: запасы и затраты увеличились на 31%, а наличие собственных оборотных средств уменьшилось в три раза. У предприятия нет кредитов и займов и в конце года появляется недостаток общей величины основных источников формирования запасов на сумму 20 067 672 тыс. рублей. Предприятие находится на грани банкротства. Оно остро нуждается в пополнении источников средств и увеличении собственных оборотных средств. Необходимо обоснованное снижение уровня запасов и затрат. 3.3. Анализ оборачиваемости оборотных средств
Таблица № 3.3

Анализ показателей оборачиваемости активов

тыс.рублей

№ п/пПоказателиПредыдущий годОтчетные годОтклонение

1

Выручка от реализации, млн. руб.

278 366 673

343 523 190

65 156 517

2

Средняя величина оборотных активов

179 883 865

215 302 920

35 419 056

3

Оборачиваемость оборотных активов

1,54748

1,59553

0,04805

4

Продолжительность оборота

232,63629

225,62975

-7,00654

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств. В результате меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, а следовательно высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и затраты. По данным Таблицы №3.3 коэффициент оборачиваемости увеличился очень незначительно ~ на 0,05, это дало уменьшение продолжительности оборота на 7 дней. Рассчитываем изменение потребности в оборотных средствах : Оак = 343 523 190 * (232,6-225,6) = 6 679 617,6 тыс. руб. 360 На эту сумму уменьшилась потребность в оборотных средствах Но как уже я отмечала выше, мне в качестве исходного был представлен баланс предприятия только за 1996 год. Данные 1995 года не являются реальными. Так как эти данные используются при расчете показателей за предыдущий год, то полученное изменение потребности в оборотных средствах не отражает реального положения дел. Вполне вероятно , что на самом деле скорость оборота уменьшилась, а потребность в средствах выросла. 3.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Таблица № 3.4.1
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 1996 год

Тыс.руб.

№ п/пПоказателиостаток на начало годаПолученоПогашеноОстаток на конец года

1

Дебиторская задолженность

167 278 101

465 152 690

443 517 642

188 913 149

1.1 в том числе просроченная

101 239 201

99 175 958

2

Кредиторская задолженность

131 774 717

523 320 298

446 084 334

209 010 678

2.1в том числе просроченная

72 139 541

144 849 900

Таблица № 3.4.2
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 1995 год

Тыс.руб

№ п/пПоказателиостаток на начало годаПолученоПогашеноОстаток на конец года

1

Дебиторская задолженность

127 486 290

167 278 101

2Кредиторская задолженность

101 545 831

131 774 717

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 1996 год (таблица 3.4.1) показывает, что на начало года дебиторская задолженность превышала кредиторскую на 35 503 384 тыс. руб. А на конец года наоборот кредиторская задолженность превышает дебиторскую (разница 20 097 529 тыс. ). Даже если все потребители и дебиторы погасят свою задолженность, предприятие не сможет рассчитаться со своими поставщиками и кредиторами. Данные на начало 1995 года не реальные, я их представляю только для расчета показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. (Таблица 3.4.3) Как видно из этой таблицы состояние расчетов с заказчиками улучшилось по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Средний срок погашения дебиторской задолженности уменьшился на 7 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности ухудшилась, период погашения увеличился на 27,7 дня и составил в отчетном периода 178,6 дней
Таблица 3.4.3
Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
№ п/пПоказательПредыд. ПериодОтчетный периодИзменение

1

Оборачиваемость дебиторской задолженности

1,8572

1,9289

0,0716

2

Период погашения дебиторской задолженности, дни

193,84

186,64

-7,1991

3

Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз

2,3861

2,0161

-0,3701

4

Период погашения кредиторской задолженности, дни

150,87

178,57

27,69

3.5. Анализ ликвидности баланса
Таблица 3.5.1
Анализ ликвидности баланса
АктивНаличие наПассивНаличие наПлатежеспособный излишек (недостаток)
начало годаконец годаначало годаконец годаначало годаконец года
А1

146 996

78 499

П1

132 298 698

209 059 319

-132 151 702

-208 980 820

А2

167 278 101

188 913 149

П2

602 925

0

166 675 176

188 913 149

А3

34 281 959

44 022 534

П3

3 799 985

0

30 481 974

44 022 534

А4

169 530 653

435 050 966

П4

234536101

459005828

-65 005 448

-23 954 862

Итого

371 237 709

668 065 148

Итого

371 237 709

668 065 147

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничении и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами , срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение: А1 >= П1 А3 >= П3 А2 >= П2 А4 <= П4 В анализируемом предприятии мы имеем:
На начало годаНа конец года

А1 << П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

А1 << П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Дополним анализ расчетом общего показателя ликвидности: Клб нг= 0,7 Клб кг= 0,52 Вывод: Баланс не обладает абсолютной ликвидностью, причем показатель общей ликвидности на конец года ухудшился
Таблица № 3.5.2
Динамика коэффициентов ликвидности
№ п/пПоказательнормальные ограниченияна начало годана конец года

1

Коэффициент абсолютной ликвидности0,2-0,5

0,00111043

0,000376

2

Коэффициент промежуточной ликвидности1

1,2648

0,9042

3

Коэффициент текущей ликвидности2

1,50096165

1,10555

Рассмотренный выше показатель ликвидности не дает представления о возможности погашения предприятием краткосрочных обязательств. Поэтому рассчитываются еще три коэффициента, представленные в таблице 3.5.2 Ни один из показателей на конец года не соответствует нормативному. Рассмотрим подробнее каждый коэффициент: 1. Каб.лик. – показывает соотношение величины наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств. И на начало и на конец года этот коэффициент в сотни раз меньше нормативного. Наблюдается снижение этого показателя. 2. Кпром.лик. – отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Если на начало года этот показатель был даже выше нормативного (как помним дебиторская задолженность была выше кредиторской), то в конце отчетного периода показатель опустился ниже нормальной границы (с 1,26 до 0,9) 3. Ктек.лик. – показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов оборотных средств. Ни начало, ни на конец 1996 года этот показатель не соответствовал нормативному и мы также наблюдаем его снижение с 1,5 до 1,1. Значит в течении следующих 225 дней (продолжительность 1-го оборота всех оборотных средств) предприятие не будет полностью платежеспособным. 3.6. Расчет и оценка показателей неудовлетворительной структуры баланса
Таблица № 3.6
Оценка структуры баланса за год
№ п/пПоказательна начало годана конец годанормальные ограниченияОценка

1

Коэффициент текущей ликвидности

1,50096165

1,10555

2Структура баланса

2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,31471103

0,095473

0,1неудовлетво рительная

3

Коэффициент восстановления платежеспособности

0,453922

2реальной возможности востановить платежеспо-собность нет
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: 1. Коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2 2. Коэффициент обеспеченности собственными собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше 0,1 В балансе Красноярского ЦБК оба эти условия соблюдаются, значит, структура баланса неудовленворительная и предприятие неплатежеспособно. Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности: Квос. = Ктлкп + 6/Т * (Ктлкп - Ктлнп ) = 0,45 2 Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность за период 6 месяцев. 4. Заключение После проведения анализа формы №1 “Баланс” и формы № 2 “Отчет о финансовых результатах” годовой отчетности Красноярского ЦБК, мною были сделаны следующие выводы: 1. В 1996 году на предприятии резко ухудшились финансовые результаты. Предприятие имеет убытки в сумме 1 017 млн. рублей 2. ЦБК имеет очень низкие показатели рентабельности (рентабельность продаж 2,09, рентабельность капитала 1,38) 3. Хотя имущество предприятия выросло почти на 80%, этот рост осуществлялся в основном за счет увеличения стоимости внеоборотных активов (в частности переоценки основных средств) 4. Среди запасов в удельном весе преобладают сырье и материалы 5. Фактическое наличие собственных средств упало более чем в 2-а раза. Предприятие испытывает постоянный недостаток оборотных средств 6. Темпы роста цен на готовую продукцию ниже темпов роста цен на сырье и материалы 7. Анализ финансовой устойчивости показывает, что предприятие находится в кризисном состоянии 8. Баланс предприятия не обладает абсолютной ликвидностью. 9. ЦБК не сможет расплатится со своими обязательствами даже если все дебиторы погасят свои долги 10. Структура баланса неудовлетворительная, предприятие неплатежеспособно и реальной возможности восстановить платежеспособность за период 6 месяцев у ЦБК нет Все это на фоне сравнительно благополучной ситуации на начало 1996 года, когда предприятие имело вполне приличные показатели рентабельности, обладало финансовой устойчивостью и неплохой структурой баланса


(C) 2009