Курсовая: Анализ финансового состояния и результатов деятельности завода Амурский кристалл, прогноз его экономического развития

Курсовая работа по курсу “Экономический анализ” Тема: Анализ финансового состояния и результатов деятельности завода “Амурский кристалл”, прогноз его экономического развития.

	СОДЕРЖАНИЕ	2
	Введение	3
1	Характеристика общей направленности финансово- хозяйственной деятельности предприятия	4
1.1.	Выявление “больных” статей баланса	7
2.	Анализ финансового состояния и результатов деятельности	9
2.1.	Оценка имущественного положения предприятия
2.1.1.	Построение аналитического баланса – нетто	9
2.1.2.	Вертикальный анализ	10
2.1.3.	Горизонтальный анализ	13
2.1.4.	Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия	16
2.2.	Оценка финансового положения предприятия	30
2.1.	Оценка ликвидности	30
2.2.	Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости	35
2.3.	Оценка деловой активности	40
2.4.	Анализ себестоимости	50
3.	Мероприятия по улучшению деятельности предприятия	53
3.1.	Разработка оптимальной организационной структуры	53
3.2.	Уменьшение налогооблагаемой базы	62
3.3.	Снижение дебиторской задолженности	64
	Заключение	68
	Список использованных источников	70
	Приложения	71

ВВЕДЕНИЕ Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени. Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении, платежеспособности и доходности. Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия. В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния, а лица, непосредственно не работающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом состоянии (например, кредиторы, которые должны быть уверены, что им заплатят; аудиторы, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов; вкладчики и др.) - сведения, необходимые для беспристрастного суждения (например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.). В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности предприятия - баланс и все приложения, прилагающиеся к нему, где будут собраны все конечные результаты работы по разным статьям. Анализируя разные показатели баланса, мы подойдем к расчету аналитических коэффициентов финансового положения предприятия, анализируя каждый из которых в отдельности, можно сделать соответствующие выводы. Подробное рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более общей форме выше, приведет нас к общей картине работы предприятия. 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЩЕЙ НАПРАВЛЕННОСТИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ “Амурский Кристалл” — открытое акционерное общество, образованное в 1992 году из ликеро - водочного комбината “Амурский”. Вообще, история завода ведется с 1926 года, когда согласно приказу Спиртовой и Винной Монополии на Дальнем Востоке “Дальспирт” от 28 июня, на базе винного склада был организован цех по производству винных напитков. ОАО “Амурский Кристалл” — одно из ведущих предприятий в Амурской области, выпускающее крепкие спиртные напитки. По состоянию на последнюю отчетную дату (1997 г.) производственная мощность завода 7200 дал в сутки или 1836 тыс. дал в год. Среднесписочная численность — 400 человек, из них 370 человек — промышленно-производственный персонал. Среднемесячный доход одного работника предприятия — 1037,7 тыс. р. Вся продукция, выработанная ОАО “Амурский Кристалл”, соответствует требованиям государственных стандартов и технических условий. На все виды продукции получены гигиенические сертификаты соответствия с применением знака соответствия, который наносится типографским способом на этикетки и штампом на товарно-транспортные документы. В связи с тем, что управлением по контролю за предприятиями, занимающимися производством, оборотом и реализацией спирта этилового и алкогольной продукции Госналогслужбы, с 1марта 1997 года было введено правило, согласно которому на каждую продаваемую бутылку с крепкими напитками должна быть наклеена акцизная марка, завод закупил оборудование для маркировки винно- водочных изделий. Теперь на каждую бутылку, выпускаемую ОАО “Амурский Кристалл”, наклеивается своя акцизная марка. За годы экономической реформы произошло резкое падение производства. Только за 1997 год по сравнению с 1996 годом объем производства снижен по спирту этиловому на 201 тыс. дал., по водке и ликеро - водочным изделиям на 223 тыс. дал. Общая численность всего персонала уменьшена на 14 человек, в том числе ППП на 10 человека. Сокращение производства и трудности со сбытом алкогольной продукции связаны с уровнем цен на нее. В исследуемом периоде рынок перенасыщен импортным товаром, в том числе из стран СНГ и фальсифицированными напитками, изготовленными нелегально на подпольных предприятиях. Главные поставщики алкогольной продукции на оптовые рынки России — это предприятия Украины, Белоруссии, Молдавии. Цена их продукции значительно ниже российской. В этих странах более низкие акцизы, льготный режим экспорта в Россию, уход от налогов и таможенных пошлин. С отменой в июле 1996 года таможенного контроля на границах России с Белоруссией, Казахстаном открылись мощные каналы поступления ее на российский рынок. Создалась крайне неудовлетворительная финансово-экономическая ситуация. Такая обстановка сложилась в результате утраты контроля государством за внутренним алкогольным рынком. Исполнительными и законодательными органами принято много нормативно - правовых актов. Например, постановление Правительства № 987 от 19.08.96 г. “О мерах по ужесточению порядка торговли алкогольной продукцией”, постановление Правительства № 915 от 31.07.96 г.“ О внесении изменений и дополнений в нормы и правила производства и оборота спирта этилового и алкогольной продукции”, постановление Правительства № 949 от 12.08.96 г. “Об утверждении порядка взаимодействия органов, обеспечивающих контроль за производством и оборотом алкогольной продукции и пресечение правонарушений”, постановление главы администрации Амурской области “ О проведении сертификации на ввозимую алкогольную продукцию”. В целях улучшения экономической ситуации предприятие пошло на увеличение ассортимента. Если в 1995 году было выпущено 7 наименований водок, то за отчетный год выпущено 8 наименований водок, в том числе “Русская”, ”Особая московская”, ”Столичная”, ”Пшеничная”, ”Амурская”, ”Фантазия”, ”Зейские огни”, ”Золотое кольцо” — всего 673 тыс. дал. Настоек горьких крепких — 22 тыс. дал., в том числе “Зубровка”, “Кубанская любительская”, “Колос”, Перцовка”, “Померанцевая”, “ Юбилейная”, “ Особая”, “Лимонная”, “ Женьшеневая “, бальзам “ Амурский”. Настоек сладких — 4 тыс. дал., в том числе “ Рябиновая на коньяке “, “ Облепиховая “. Ликер — 4 тыс. дал., в том числе “ Вишня в шоколаде “. В 1996 году освоено производство новых видов изделий — “Виктория “, “Ягодный десерт “, в том числе выпущено новых винных напитков “ Виктория” — 6,6 тыс. дал., “ Ягодный десерт” — 1,0 тыс. дал. Основные показатели работы ОАО “Амурский Кристалл” за 1997 г представлены в таблице 1. Таблица 1 Основные показатели работы ОАО “Амурский Кристалл”

				ОТЧЕТ
	ед. изм.						1997
		1995			1996	1997	% к 1995	% к 1996
1. Экономические результаты Балансовая прибыль Убыток Прибыль от реальной основной продукции Убыток 2.Производственные показатели Объем выпущенной продукции в действующих ценах Объем производства продукция в натур. выражении: Спирт этил. Водка и л/в изд. Вино виноградное Коньяк Кукурузные палочки Углекислота 3.Результаты соц. развития Среднемесячный доход одного работника предприятия всего: в т.ч. среднемесячный доход одного раб. ППП Общая численность в т.ч. ППП	тыс. р. тыс. р. тыс. р. тыс. р. млн. р. тыс. дал тыс. дал тыс. дал тыс. дал тн тн тыс. р. тыс. р. чел. чел.	4024012 - 3221696 - 30678 620 927 11 7,6 103 300 721,3 745,4 510 433			- 343591 - 642106 30665 419 704 14 8 17 421 1037,7 1046,8 414 370	12742463 10529800 63785 581 970 31 9 140 350 1380 1078 400 360	3,2 3,3 2,1 93,7 104,6 281,8 118,4 101,3 116,6 191,3 144,6 78,4 83,1	- - 2,1 138,6 137,7 221,4 112,5 823,5 116,6 132,9 102,9 96,9 97,3

1.1. В ы я в л е н и е “б о л ь н ы х” с т а т е й б а л а н с а Информация о недостатках в работе предприятия непосредственно присутствует в балансе. Это имеет место, когда в отчетности есть “больные“ статьи, которые условно можно подразделить на две группы: · свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении; · свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия. К первой группе относятся: “Убытки”, “Кредиты и займы, не погашенные в срок”. Эти статьи показывают крайне неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое финансовое положение. Отрицательную разницу между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме № 2 “ Отчет о финансовых результатах”. Убыток в отчетном периоде составил 343591 тыс. рублей (в 1996 г.) Более детально причины убыточной работы можно проанализировать по данным бухгалтерского учета. Так, элементом статьи “Расчеты с кредиторами за товары и услуги” (форма № 1 стр.621) является задолженность поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам. На конец отчетного периода (1997 г.) она составила 125187446 тыс. р. Наличие такой финансовой задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у предприятия. Наличие сумм по статьям “Кредиты и займы, не погашенные в срок”, означает, что к моменту составления баланса предприятие не смогло рассчитаться по предоставленным ему кредитам. Таких сумм у предприятия нет. 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 2.1. О ц е н к а и м у щ е с т в е н н о г о п о л о ж е н и я п р е- д п р и я т и я. 2.1.1. П о с т р о е н и е а н а л и т и ч е с к о г о б а л а н с а – н е т т о. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и ни в коем случае не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая “цена” активов предприятия определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной. Особенно значительным это расхождение может быть в период инфляции. Для анализа баланса можно пользоваться одним из трех способов: · провести анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей; · построить уплотненный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей; · провести дополнительную очистку баланса от имеющихся в нем регулятивов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах. Как отмечалось выше, в действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих. Исключив их в полном объеме или частично, можно уточнить оценку хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (Бн). Расчет в этом случае выполняется по следующему алгоритму: Бн = стр.699 - стр.660 - стр.650 - стр.640 - стр.630 - стр.390 (1) По формуле (1) рассчитаем хозяйственные средства, находящиеся в распоряжении предприятия: Бн = 324876933 - 31965 - 8661467 = 316183501 тыс. р. Что касается “свертки “ баланса, то ее можно выполнять различными способами. Допустимо даже объединение статей различных разделов. В таблице 2 приведен один из вариантов построения уплотненного аналитического баланса-нетто. Из таблицы 2 видно, что сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась за год. Присутствие “больных” статей в отчетности (убытки, которые составили 8661467 тыс. р.) свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. 2.1.2. В е р т и к а л ь н ы й а н а л и з. Расчет и анализ динамики суммы финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, позволяют сделать лишь самые общие выводы о его имущественном положении. Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление финансового отчета, в частности баланса, в виде относительных показателей, Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Можно выделить две основные черты вертикального анализа: · переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема; · относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. В таблице 3 структурно представлен баланс-нетто по укрупненной номенклатуре статей. Как видно из таблицы 3, собственные средства предприятия за 1998 г. снизились на 8,6 % и составили 38,8 %, кредиторская задолженность возросла на 9,0 % и составила 60,8 %. Значительный рост кредиторской задолженности

													Таблица 2, тыс.р.
					Уплотненный баланс- нетто
			на начало		на конец		изменение						на начало		на конец		изменение
	АКТИВ		года		Года						ПАССИВ		года		года
	1		2		3					4	5		6		7
1.	Основные средства и прочие									1.	Капитал и резервы
	внеоборотные активы									1.1.	Уставный капитал (стр.410)		41 395		41 395		0
1.1.	Осн. ср-ва и нематер.активы (стр.110+120)		39 049 011		54 805 055		15 756 044			1.2.	Добавочный капитал (стр. 420)		73 315 823		98 520 672		25 204 849
1.2.	Капит. и финансовые вложения (стр.130+140)		71 696 800		67 423 156		-4 273 644			1.3.	Спец. фонды и целевое финансир-е						0
1.3.	Прочие вложения		0		0		0				(стр. 430+440+450+460)		23 743 118		25 290 541		1 547 423
	Итого по разделу 1		110 745 811		122 228 211		11 482 400			1.4.	Нераспред. прибыль (стр. 470+480)		159		2 330 129		2 329 970
2.	Запасы и затраты						0				Итого по разделу 1		97 100 495		126 182 737		29 082 242
2.1.	Произв. запасы и затраты в незаверш.		16 176 694		30 329 184		14 152 490			2.	Долгосрочные пассивы						0
	производстве (стр.211+212+213+214)						0			2.1.	Долгосрочные кредиты банка (стр.511)		52 600		0		-52 600
2.2.	Готовая продукция (стр.215)		8 931 259		10 888 722		1 957 463			2.2.	Долгосрочные займы (стр. 512)		1 185 000		1 185 000		0
2.3.	Товары отгруженные (стр.216)		31 731 761		0		-31 731 761			2.3.	Прочие долгоср. займы (стр. 520)		0		0		0
2.4.	Прочие запасы и затраты (стр.217+218+220)		102 809		226 952		124 143				Итого по разделу 2		1 237 600		1 185 000		-52 600
	Итого по разделу 2		56 942 523		41 444 858		-15 497 665			3.	Расчеты и прочие пассивы						0
3.	Денежные средства, расчеты						0			3.1.	Заемные средства (стр.610)		0		0		0
	и прочие активы						0			3.2.	Кредиторская задолженность (стр. 620)		105 918 518		197 477 231		91 558 713
3.1.	Денежные средства (стр.260)		64 386		238 728		174 342			3.3.	Прочие пассивы						0
3.2.	Краткоср. финансовые вложения (стр.250)		0		800 000		800 000				(стр. 630+640+650+660+670)		414 515		31 965		-382 550
3.3.	Расчеты с дебиторами (стр. 230+240)		10 063 223		151 503 669		141 440 446				Итого по разделу 3		106 333 033		197 509 196		91 176 163
	Прочие активы (стр.270)		0		0		0				Баланс		204 671 128		324 876 933		120 205 805
	Итого по разделу 3		10 127 609		152 542 397		142 414 788
4.	Убытки						0
4.1.	Непокрытые убытки прошлых лет (стр.310)		26 855 149		0		-26 855 149
4.2.	Непокрытые убытки отчетного года (стр.320)		0		8 661 467		8 661 467
	Итого по разделу 4		26 855 149		8 661 467		-18 193 682
	Баланс		204 671 092		324 876 933		120 205 841
				Структурное представление баланса-нетто										Таблица		3, тыс. р.
								(вертикальный анализ)
		на начало		на конец		изменение						на начало		на конец		изменение
АКТИВ		года		года					ПАССИВ			года		года
1		2		3				4	5			6		7
Основные средства и прочие								1.	Капитал и резервы
внеоборотные активы								1.1.	Уставный капитал (стр.410)			0,0%		0,0%		0,0%
Осн. ср-ва и нематер. активы (стр.110+120)		19,1%		16,9%		-2,2%		1.2.	Добавочный капитал (стр. 420)			35,8%		30,3%		-5,5%
Капит. и финансовые вложения (стр.130+140)		35,0%		20,8%		-14,3%		1.3.	Спец. фонды и целевое финансирование			0,0%		0,0%		0,0%
Прочие вложения		0,0%		0,0%		0,0%			(стр. 430+440+450+460)			11,6%		7,8%		-3,8%
Итого по разделу 1		54,1%		37,6%		-16,5%		1.4.	Нераспред. прибыль (стр. 470+480)			0,0%		0,7%		0,7%
Запасы и затраты		0,0%		0,0%		0,0%			Итого по разделу 1			47,4%		38,8%		-8,6%
Произв. запасы и затраты в незавершенном		7,9%		9,3%		1,4%		2.	Долгосрочные пассивы			0,0%		0,0%		0,0%
производстве (стр.211+212+213+214)		0,0%		0,0%		0,0%		2.1.	Долгосрочные кредиты банка (стр.511)			0,0%		0,0%		0,0%
Готовая продукция (стр.215)		4,4%		3,4%		-1,0%		2.2.	Долгосрочные займы (стр. 512)			0,6%		0,4%		-0,2%
Товары отгруженные (стр.216)		15,5%		0,0%		-15,5%		2.3.	Прочие долгосрочные займы (стр. 520)			0,0%		0,0%		0,0%
Прочие запасы и затраты (стр.217+218+220)		0,1%		0,1%		0,0%			Итого по разделу 2			0,6%		0,4%		-0,2%
Итого по разделу 2		27,8%		12,8%		-15,1%		3.	Расчеты и прочие пассивы			0,0%		0,0%		0,0%
Денежные средства, расчеты		0,0%		0,0%		0,0%		3.1.	Заемные средства (стр.610)			0,0%		0,0%		0,0%
и прочие активы		0,0%		0,0%		0,0%		3.2.	Кредиторская задолженность (стр. 620)			51,8%		60,8%		9,0%
Денежные средства (стр.260)		0,0%		0,1%		0,0%		3.3.	Прочие пассивы			0,0%		0,0%		0,0%
Краткосрочные финансовые вложения (стр.250)		0,0%		0,2%		0,2%			(стр. 630+640+650+660+670)			0,2%		0,0%		-0,2%
Расчеты с дебиторами (стр. 230+240)		4,9%		46,6%		41,7%			Итого по разделу 3			52,0%		60,8%		8,8%
Прочие активы (стр.270)		0,0%		0,0%		0,0%			Баланс			100,0%		100,0%		0,0%
Итого по разделу 3		4,9%		47,0%		42,0%
Убытки		0,0%		0,0%		0,0%
Непокрытые убытки прошлых лет (стр.310)		13,1%		0,0%		-13,1%
Непокрытые убытки отчетного года (стр.320)		0,0%		2,7%		2,7%
Итого по разделу 4		13,1%		2,7%		-10,5%
Баланс		100%		100%		0,0%

предприятия (т.е. сальдо на счетах, отражающее долги самого предприятия поставщикам, работникам, бюджету и прочим кредиторам) свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия - предприятие приостановило выполнение своих обязательств. Большая часть финансовых ресурсов предприятия вложена в основные средства и прочие внеоборотные активы, доля которых снизилась на 17,1 % и составила 37,6 %. На 14,7 % возросли запасы и затраты. Это свидетельствует об ухудшении сбыта продукции предприятия - на предприятии растут запасы готовой продукции ввиду снижения объемов продажи. Положительной тенденцией за 1997 г. явилось снижение доли товаров отгруженных с 15,3 % на начало года до 0,0 % в конце и соответственно увеличение статьи “денежные средства и расчеты” на 42,1 %, что говорит о некоторой активизации потребителей и оплате счетов дебиторов. О серьезных трудностях в работе предприятия свидетельствует наличие убытков. На конец периода удельный вес убытков в общем итоге баланса составил 2,7 %, но все же это меньше по сравнению с 1996 годом, когда убытки составляли 13,1 %. 2.1.3. Г о р и з о н т а л ь н ы й а н а л и з. Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Один из вариантов горизонтального баланса представлен в таблице 4. Из таблицы 4 видно, что сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась за год на 58,72 %. За 1998 г. произошло увеличение запасов и затрат предприятия на 87,49 %. Основные средства и прочие внеоборотные активы увеличились на 10,37%, убытки - 32,25 %, кредиторская задолженность - на 86,44 %. Денежные Таблица 4, тыс. р.

		Горизонтальный анализ баланса-нетто
			На начало года	1997	На конец года	1997
	Статья (показатель)		(базис)
			тыс. р.	%	тыс. р.	%
	A		1	2	3	4
	АКТИВЫ
1.	Основные средства и прочие
	внеоборотные активы
1.1.	Основные средства и немат. активы		39 049 011	100	54805055	140,35
1.2.	Капитальные и финансовые вложения		71 696 800	100	67 423 156	94,04
1.3.	Прочие вложения		-	0		-
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1		110 745 811	100	122 228 211	110,37
2.	Запасы и затраты
2.1.	Производственные запасы и затраты		16 176 694	100	30 329 184	187,49
	в незавершенном производстве
2.2.	Готовая продукция		8 931 259	100	10 888 722	121,92
2.3.	Товары отгруженные		31 731 761	100	0	0
2.4.	Прочие запасы и затраты		102 809	100	226 952	220,75
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2		56 942 523	100	41 444 858	72,78
3.	Денежные средства, расчеты и
	прочие активы
3.1.	Денежные средства		64 386	100	238 728	370,78
3.2.	Расчеты с дебиторами		10 063 223	100	151 503 669	1505,5
3.3	Краткосрочные финансовые вложения		0		800 00 0	0
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3		10 127 609	100	152 542 397	1506,2
4.	Убытки
4.1.	Непокрытые убытки прошлых лет		16 811 572	100		0
4.2.	Непокрытые убытки отчетного года		10 043 577		8 661 467	86,24
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 4		26 855 149	100	8 661 467	32,25
	ВСЕГО АКТИВОВ		204 671 092	100	324 876 933	158,73
	ПАССИВЫ
1.	Капитал и резервы
1.1.	Уставный капитал		41 395	100	41 395	100,0
1.2.	Добавочный капитал		73 315 823	100	98 520 672	134,38
1.3.	Спецфонды и целевое финансирование		23 743 082	100	25 290 541	106,52
1.4.	Нераспределенная прибыль		159	100	2 330 129	1465489,94
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1		97 100 459	100	126 182 737	129,95
2.	Долгосрочные пассивы
2.1.	Долгосрочные кредиты банков		52 600	100	0	0
2.2.	Долгосрочные займы		1 185 000	100	1 185 000	100,0
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2		1 237 600	100	1 185 000	95,75
3.	Расчеты и прочие пассивы
3.1.	Заемные средства		-	100		0
3.2.	Кредиторская задолженность		105 918 517	100	197 477 231	186,44
					Продолжение табл.4.
3.3.	Прочие пассивы		414 515	100	31 965	7,71
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3		106 333 033	100	197 509 196	185,75
	ВСЕГО ПАССИВОВ		204 671 092	100	324 876 933	158,72

средства значительно увеличились в 2,7 раза, расчеты с дебиторами более чем в 15 раз, долгосрочные пассивы снизились на 4,25 %. 2.1.4. А н а л и з к а ч е с т в е н н ы х с д в и г о в в и м у щ е с т в е н н о м п о л о ж е н и и п р е д п р и я т и я. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Выводы об имевших место качественных изменениях в имущественном положении предприятия, их прогрессивности делают на основании ряда критериев. В качестве формализованных критериев выступают показатели динамики и структуры хозяйственных средств: доля активной части основных средств, доля быстрореализуемых активов, коэффициент годности основных средств и т.п. Структура хозяйственных средств предприятия существенно зависит от вида деятельности предприятия, объемов производства, других факторов. Поэтому формализованные критерии должны дополняться неформальными, которые устанавливаются исходя из природы бизнеса данного конкретного предприятия, субъективных оценок прогрессивности тех или иных структурных сдвигов в его имущественном положении. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия. Исходные данные для анализа состава и структуры предприятия приведены в таблице 5. Анализируя данные таблицы 5 видно, что за исследуемый период имущество предприятия увеличилось на 265865127 тыс. р. и составило 316215466 тыс. р., по сравнению с 50350339 тыс. р. на начало периода, причем внеоборотные активы увеличились на 81917905 тыс. р., а оборотные или текущие на 181947222 тыс. р.. На каждую из отчетных дат темп прироста текущих активов опережал темп прироста постоянных, а в 1996 и 1997 гг. это опережение превышало более чем в 10 раз. Рассматривая структурный прирост текущих активов, отметим, что их значительное увеличение обусловлено значительным ростом денежных средств в 1996 и 1998 гг. соответственно. По состоянию на 01.01.98 г. предприятие имело на расчетном счете 112565993 тыс. р. или 48,24 % от общего объема текущих активов. Поскольку рост имущества предприятия обусловлен ростом текущих активов, стоимость реального имущества, находящегося в распоряжении предприятия за анализируемый период (1995 –1997 гг.) увеличилась лишь на 56495969 тыс. р. и составила 85134239 тыс. р. на конец периода. Причем наибольший темп прироста можно наблюдать лишь в 1995 г. – 79,2 %, в последующие годы он составил 7,61 % и 54,16 % соответственно. В результате соотношение основных и оборотных средств на конец периода составило 0,63, тогда как на начало мы имели 3,26. Отметим также, что в течение периода доля реального имущества предприятия неуклонно снижается с 56,88 % до 31,06 %,и в конце периода до 26,92 %. Это негативная тенденция, поскольку размер реального имущества предприятия отражает его производственный потенциал. Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменения важнейшего элемента производственного потенциала предприятия — его основных средств. Оценка наличия основных средств. В годовом балансе приводятся балансовая (Sб) и остаточная (Sо) стоимость основных средств на начало и конец года. По ним рассчитываются среднегодовые остатки (S): S = 0,5 * (Sнг + Sкг), (2) где Sнг и Sкг — балансовая или остаточная стоимость на начало и конец года. Sнг = 38742112 тыс. р., Sкг = 54780302 тыс. р.

Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия													Таблица 5,тыс. р.
	сумма, тыс. р.		изменение	темп при роста	уд. вес в имущ пред.		сумма, тыс. р.		изменение	Темп при-	уд. вес в имущ пред.		сумма, тыс. р.		изменение	темп при-	уд. вес в имущ пред.
показатели	на начало	на конец	за период		на начало	на конец	на начало	на конец	за период	Роста	на начало	на конец	на начало	на конец	за период	роста	на начало	на конец
	периода	периода	(+,-)	%	периода	периода	периода	периода	(+,-)	%	периода	периода	периода	периода	(+,-)	%	периода	периода
стоимость имущества
предприятия
(стр.399-390)	50 350 339	130 904 159	80 553 820	159,99	100	100	130 904 159	177 815 943	46 911 784	35,84	100	100	177 815 943	316 215 466	138 399 523	77,8	100	100
внеобороные активы
1 разд + стр.220	38 533 435	99 292 473	60 759 038	157,68	76,53	75,85	99 292 473	110 842 864	11 550 391	11,63	75,85	62,34	110 842 864	122 451 340	11 608 476	10,4	62,34	38,72
оборотные активы
стр.290-стр.220	11 816 904	31 611 686	19 794 782	167,51	23,47	24,15	31 611 686	66 973 079	35 361 393	111,86	24,15	37,66	66 973 079	193 764 126	126 791 047	189,32	37,66	61,28
из них:
запас ( стр. 210)	9 249 003	19 840 572	10 591 569	114,52	7,39	15,16	19 840 572	56 845 470	37 004 898	186,51	15,16	31,97	56 845 470	41 221 729	-15 623 741	-27,48	31,97	13,04
денежные средтва и
расчеты ( стр. 230+
стр. 240+250+260)	2 567 901	11 771 114	9 203 213	358,39	5,10	8,99	11 771 114	10 127 609	-1 643 505	-13,96	8,99	5,70	64 386	112 565 993	112 501 607	174729,92	0,04	48,24
стоимость реальн. иму
щества (110+120+211+
213+214)	28 638 270	51 319 679	22 681 409	79,20	56,88	39,20	51 319 679	55 225 705	3 906 026	7,61	39,20	31,06	55 225 705	85 134 239	29 908 534	54,16	31,06	26,92

По формуле (2) рассчитываем: S = 0,5 * (54780302 + 38742112) = 46761207 тыс. р. По форме № 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу” можно проанализировать структуру основных средств, а также происшедшие в ней за отчетный год изменения. Оценка состояния основных средств. Состояние материально-технической базы — важнейший фактор эффективности производственной деятельности предприятия. В процессе производства, эксплуатируемые основные средства снашиваются физически и устаревают морально. В каждый момент с той или иной степенью точности и условности можно установить уровень их физического и морального износа. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Этот процесс может рассматриваться в нескольких аспектах как способ: а) определения текущей оценки неизношенной части основных средств; б) распределения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства; в) накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства. Поскольку и балансовая стоимость, и начисленный износ в целом по всем основным средствам приведены в балансе, в рамках анализа рассчитаем коэффициенты износа (Ки) и годности (Кг), характеризующие соответственно долю изношенной и долю неизношенной части основных средств: Ки = (Из / Sб) * 100, (3) где Из — износ основных средств, Sб — балансовая стоимость основных средств, Ки — коэффициент износа основных средств. Кг = 100 - Ки , (4) где Кг — коэффициент годности основных средств. Эти показатели измеряются в процентах, или в долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода. Износ основных средств на начало 1997 года составил 23065000 тыс. р. (Форма № 5, стр. 392), на конец года — 23293810 (Форма № 5, стр. 392). Балансовая стоимость основных средств на начало 1997 года составила 61807112 тыс. р. (Форма № 5, стр. 370), на конец года — 78074112 тыс. р. (Форма № 5, стр. 370). По формулам (3), (4) рассчитаем коэффициент износа и годности основных средств по балансовой стоимости на начало и конец года. Кинг = (23065000 / 61807112) * 100 = 37,3 % Кгнг = 100 - 37,3 = 62, 7 % Кикг = (23293810 / 78074112) * 100 = 29,8 % Кгкг = 100 - 37,3 = 70,2 % Расчеты занесем в таблицу 6 Таблица 6

	Изменение производственного потенциала предприятия
Показатель		на начало года		на конец года				Темп
		тыс. р.	%	тыс. р.		%		измене ния, %
Первоначальная стоимость основных средств		61 807 112	100,0	78074112		100		126,3
в т.ч. активная часть
(машины, оборудование, т.с.)		21 086 000	34,1	26691000		34,1		126,6
Остаточная стоимость основных средств		38 742 112	-	51383112		0		132,6

Оценка изменения основных средств. По данным баланса могут быть рассчитаны абсолютный (аS) и относительный (оS) приросты, а также темп роста (ТрS ) основных средств по балансовой или остаточной их стоимости : аS = Sкг - Sнг , (5) где, аS — абсолютный прирост основных средств по их балансовой или остаточной стоимости, Sнг, Sкг — балансовая или остаточная стоимость на начало, конец года. оS = (аS / Sнг ) * 100% , (6) где оS — относительный прирост основных средств по их балансовой или остаточной стоимости. ТрS =(Sкг / Sнг ) * 100% , (7) где ТрS — темп роста основных средств по их балансовой или остаточной стоимости. По формуле (5) рассчитаем абсолютный прирост основных средств по балансовой и остаточной стоимости: абS = 78074112-61807112 = 16267000 тыс. р. аоS = 51383112-38742112 = 12641000 тыс. р. По формуле (6) рассчитаем относительный прирост основных средств по балансовой и остаточной стоимости: обS = (16267000 / 61807112) * 100 = 2,0 % ооS = (12641000/ 38742112) * 100 = 32,6 % По формуле (6) рассчитаем темп роста основных средств по балансовой и остаточной стоимости: ТрбS = (78074112 / 61807112) * 100 = 126,3 % ТроS = (51383112 / 38742112) * 100 = 132,6 % Важное аналитическое значение имеют также показатели движения основных средств : коэффициенты обновления ( Коб ) и выбытия ( Кв ), рассчитываемые по формулам : Коб = ( S / Sк ) * 100% , (8) где Коб — коэффициент обновления, S — балансовая стоимость поступивших за отчетный период основных средств, Sк — балансовая стоимость основных средств на конец отчетного периода. Кв = ( S / Sн ) * 100%, (9) где Кв — коэффициент выбытия, S — балансовая стоимость выбывших за отчетный период основных средств, Sн — балансовая стоимость основных средств на начало отчетного периода Коэффициент обновления показывает , какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств , с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Балансовая стоимость поступивших за отчетный период основных средств составила 17772000 тыс. р. (Форма № 5 стр. 370). По формуле (8) рассчитаем коэффициент обновления основных средств: Коб = (17772000 / 78074112) * 100 = 22,8 % Балансовая стоимость выбывших за отчетный период основных средств составила 1505000 тыс. р. (Форма № 5 стр. 370). По формуле (8) рассчитаем коэффициент выбытия основных средств: Кв = (1505000 / 61807112 ) * 100 = 2,4 %. Аналогично рассчитываются показатели на все отчетные даты. Данные расчетов представлены в таблице 7. Таблица 7 Анализ движения и состояния ОППС

	1995	1996	1997
коэффициент поступления	6,8	5,6	22,8
коэффициент выбытия	8,18	1,6	2,4
коэффициент прироста	-	4,1	22,0
коэффициент износа	36,4	37,3	29,8
коэффициент годности	63,6	62,7	70,2
коэффициент обновления	7,4	15,5	24,1
фондоотдача	63,5	45,3	98,05
фондовооруженность	71585	149293	195185

Обобщающей характеристикой эффективности использования ОППС является фондоотдача: При анализе имущества предприятия целесообразно проанализировать структуру основных средств. Необходимые данные представлены в таблице 8. По результатам анализа отметим, что основной удельный вес в составе средств основного вида деятельности приходится на здания (53,76 % на конец отчетного периода) и машины и оборудование (31,5 % на конец отчетного периода). Причем в отчетном периоде сумма основных средств возросла в 1,6 раза, но в структуре доля зданий уменьшилась на 9,23 %, а доля машин и оборудования возросла на 5,71 %. Следующим шагом в характеристике изменений в имущественном положении предприятия является анализ состава и динамики мобильных (оборотных) средств. При этом необходимо особое внимание обращать на динамику незавершенного производства, а также дебиторской задолженности. И в ходе этого анализа уместными будут следующие таблицы: таблица 9. “Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия”, таблица 10. “Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами”. Анализируя данные таблицы 9, мы можем констатировать практически полную зависимость предприятия от заемных средств. Так если на начало периода еще сохранялось преимущество собственных источников средств (они составляли 69,73 %), то в последующие два года была привлечена значительная сумма заемных средств и в результате их удельный вес составил 62,84 % или 198694196 тыс. р. против 37,16 % (117521270 тыс. р.) собственных средств. В результате соотношение заемных и собственных источников возросло с 0,4 на начало периода до 1,57 на конец. В результате того, что ни на одну из отчетных дат текущие активы не равны текущим пассивам, предприятие имеет дефицит собственных оборотных средств. Показатель исчисляется в абсолютных единицах измерения (тыс. р.) и служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств, тех средств, с которыми можно “ работать”. Этот показатель не имеет каких-либо ограничений. Чем показатель больше — тем лучше. В нашем случае показатель обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательный. Причем в 1995,1996 гг. четко выражена тенденция роста, но в 1997 г предприятию несколько удается увеличить текущие пассивы, в результате чего дефицит уменьшается на 35793560 тыс. р., но в абсолютной сумме он составляет 4706941 тыс. р., что крайне плохо. Также не нужно забывать, что, увеличивая сумму заемных средств, предприятие увеличивает свой финансовый риск: риск неуплаты обязательств. По данным таблицы 10 можно сделать вывод, что в течение всего анализируемого периода предприятие имеем недостаток наличных собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат в дебиторской задолженности. Т.е. опять сопоставляя наше размещение средств в запасы и дебиторскую задолженность, с нашим привлечением: кредитами и кредиторской задолженностью мы имеем баланс не в пользу предприятия. Оно должник и имеет дефицит собственных средств, что является негативной характеристикой его положения. Таблица 8 Оценка наличия, состояния и структуры основных средств

							1997							1996							1995
	на начало года		на конец года		изменение за год		темп	на начало года		на конец года		изменение за год		темп	на начало года		на конец года		изменение за год		темп
Показатели	Сумма	удельн.	сумма	удельн.	сумма	удельн.	роста	сумма	удельн.	сумма	Удельн.	сумма	Удельн.	роста	сумма	удельн.	сумма	удельн.	сумма	удельн.	роста
	тыс. р.	вес %%	тыс. р.	вес %%	тыс. р.	вес %%	%%	тыс. р.	вес %%	тыс. р.	вес %%	тыс. р.	Вес %%	%%	тыс. р.	вес %%	тыс. р.	вес %%	тыс. р.	вес %%	%%
средства основного
вида деятельности
здания	31436000	50,86	41976000	53,76	10540000	2,90	133,53%	30359000	51,23	31436000	50,86	1077000	-0,37	103,55%	23200000	62,99	23761000	65,08	561000	2,09	102,42%
сооружения	4319000	6,99	4324000	5,54	5000	-1,45	100,12%	1715000	2,89	3290000	5,32	1575000	2,43	191,84%	2172000	5,90	2125000	5,82	-47000	-0,08	97,84%
машины и оборудование	18912000	30,60	24654000	31,58	5742000	0,98	130,36%	19176000	32,36	18912000	30,60	-264000	-1,76	98,62%	9530000	25,87	8651000	23,70	-879000	-2,18	90,78%
транспортные средства	2174000	3,52	2037000	2,61	-137000	-0,91	93,70%	2179000	3,68	2174000	3,52	-5000	-0,16	99,77%	1246000	3,38	986000	2,70	-260000	-0,68	79,13%
производственный и хоз инвентарь	533000	0,86	650000	0,83	117000	-0,03	121,95%	359000	0,61	533000	0,86	174000	0,26	148,47%	286236	0,78	587801	1,61	301565	0,83	205,36%
рабочий скот	0	0,00	0	0,00	0	0,00		0	0,00		0,00	0	0,00			0,00		0,00	0	0,00
продуктивный скот	0	0,00	0	0,00	0	0,00		0	0,00		0,00	0	0,00			0,00		0,00	0	0,00
многолетние насаждения	0	0,00	0	0,00	0	0,00		0	0,00		0,00	0	0,00			0,00		0,00	0	0,00
др. виды осн. средств	4433112	7,17	4433112	5,68	0	-1,49	100,00%	5473453	9,24	5462112	8,84	-11341	-0,40	99,79%	398000	1,08	398000	1,09	0	0,01	100,00%
всего основные фонды	61807112	100	78074112	100	16267000		126,32%	59261453	100	61807112	100	2545659	0,00	104,30%	36832236	100,00	36508801	100,00	-323435	0,00	99,12%

Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятие														Таблица 9, тыс. р.
	сумма, тыс. р.		изменение	темп прироста	уд. вес в средствах пред.		сумма, тыс. р.		изменение	темп при-	уд. вес в средств пред.		сумма, тыс. р.		изменение	темп при-	уд. вес в средств пред.
показатели	на начало	на конец	за период		на нач	на конец	на начало	на конец	за период	роста	На начало	на конец	на начало	на конец	за период	роста	на начало	на конец
	периода	периода	(+,-)	%	периода	периода	периода	периода	(+,-)	%	Периода	периода	периода	периода	(+,-)	%	Периода	периода
источники образования
имущества (699-390)	50 350 339	130 904 159	80 553 820	159,99	100	100	130 904 159	177 815 943	46 911 784	35,84	100	100	177 815 943	316 215 466	138 399 523	77,83	100	100
в том числе
собственные (р4-390)	35 108 413	80 288 800	45 180 387	128,69	69,73	61,33	80 288 800	70 245 310	-10 043 490	-12,51	61,33	39,50	70 245 310	117 521 270	47 275 960	67,30	39,50	37,16
заемные (5раз+6разд)	15 241 926	50 615 359	35 373 433	232,08	30,27	38,67	50 615 359	107 570 633	56 955 274	112,53	38,67	60,50	107 570 633	198 694 196	91 123 563	84,71	60,50	62,84
соотношение заемных
и собственных источников
( 5 разд+6раз)/4разд	0,40	0,52	0,12				0,52	1,11	0,59				1,11	1,57	0,47
использование собственных источников средств для фор
мирования ОС (190)	38 404 760	99 195 420	60 790 660	158,29	76,28	75,78	99 195 420	110 745 811	11 550 391	11,64	75,78	62,28	110 745 811	122 228 211	11 482 400	10,37	62,28	38,65
тоже в %% к собств ср	109,39	123,55	14				123,55	157,66
наличие соб. оборотн.
средств	-3 296 347	-18 906 620	-15 610 273	473,56			-18 906 620	-40 500 501	-21 593 881	114,21			-40 500 501	-4 706 941	35 793 560	-88,38
тоже в %% к соб.средст	-9,39	-23,55	-14				-23,55	-57,66	-34				-57,66	-4,01	54

								Таблица 10, тыс. р.
Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
	сумма, тыс. р.		изменение	сумма, тыс. р.		Изменение	сумма, тыс. р.		изменение
показатели	на начало	на конец	за период	на начало	на конец	за период	на начало	на конец	за период
	периода	периода	(+,-)	периода	периода	(+,-)	периода	периода	(+,-)
наличие соб. оборотных средств	-3 296 347	-18 906 620	-15 610 273	-18 906 620	-40 500 501	-21 593 881	-40 500 501	-4 706 941	35 793 560
запасы и затраты (210)	9 249 003	19 840 572	10 591 569	19 840 572	56 845 470	37 004 898	56 845 470	41 221 729	-15 623 741
дебит. зад-ть (230+240)	0	11 364 021	11 364 021	11 364 021	10 063 223	-1 300 798	10 063 223	151 503 669	141 440 446
Кредит .зад-ть (620)	13 025 172	47 821 517	34 796 345	47 821 517	105 918 518	58 097 001	105 918 518	197 477 231	91 558 713
кредиты и краткоср.
займы под запасы(610)	1 585 000	1 350 000	-235 000	1 350 000	0	-1 350 000	0	0	0
запасы и затраты непро
кредитованные банком
(210+230+240-620-610)	-2 956 335	-17 966 924	-15 010 589	-17 966 924	-39 009 825	-21 042 901	-39 009 825	-4 751 833	34 257 992
излишек/недостаток
наличных собств. обор.
средств для покрытия
запасов и затрат в деб
задолженности	-340 012	-939 696	-599 684	-939 696	-1 490 676	-550 980	-1 490 676	44 892	1 535 568

2.2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 2.1. О ц е н к а л и к в и д н о с т и. Существуют различные методики анализа финансового состояния. В экономически развитых странах распространена методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов. Расчет ведется по данным годового бухгалтерского отчета. Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния — ликвидность (платежеспособность) предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Примеры — расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно — материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п. Платежеспособность оценивают на определенную дату по данным баланса, оперативного и бухгалтерского учета. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление денежных средств от контрагентов и др. Для погашения текущих обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, различающихся оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) со временем обращения (сроком погашения) до одного года. С позиции мобильности текущие активы могут быть разделены на три группы. Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете — наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения. Третья группа. Менее ликвидные активы — материально-производственные запасы. Четвертая группа. Трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.

АКТИВЫ	ПАССИВЫ
I группа – быстро реализуемые активы (260)	I группа – краткосрочные пассивы (620)
II группа – активы средней реализуемости (240+ 230+250)	II группа – пассивы средней срочности ( 690-620)
III группа – медленно реализуемые активы ( 210-218-217)	III группа - долгосрочные пассивы ( 590 )
IV группа – трудно реализуемые активы ( 190+220)	IV группа – постоянные пассивы ( 490-390 )
Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
I группа АБ >=	I группа
II группа АБ >=	II группа
II группа АБ >=	II группа
IV группа АБ =<	IV группа

В таблице 11 представлена группировка активов и пассивов баланса. Таблица 11 Группировка активов и пассивов баланса по степени ликвидности

	Условное	01.01.95	01.01.96	01.01.97	01.01.98
	обозначение	тыс. р.	тыс. р.	тыс. р.	тыс. р.
АКТИВ
Быстро реализуемые активы	А1	163 067	407 093	64 386	238 728
Активы средней реализуемости	А2	2 404 834	11 364 021	10 063 223	152 303 669
Медленно реализуемые активы	А3	9 249 003	19 838 956	56 839 714	41 217 906
Труднореализуемые активы	А4	38 533 435	99 292 473	167 591 281	163 449 940
ПАССИВ
Краткосрочные пассивы	П1	13 025 172	47 821 517	105 918 518	197 477 231
Пассивы средней срочности	П2	2 086 754	1 513 042	414 515	31 965
Долгосрочные пассивы	П3	130 000	1 280 800	1 237 600	1 185 000
Постоянные пассивы	П4	35 108 413	80 288 800	70 245 310	117 521 270
Условие ликвидности
А1>=П1		-	-	-	-
А2>=П2		+	+	+	+
А3>=П3		+	+	+	+
А4<=П4		-	-	-	-

Анализируя данные таблицы 11 можно утверждать, что ни на одну из отчетных дат анализируемого периода, структура активов и обязательств предприятия не удовлетворяет условиям ликвидности. Предприятие не может обеспечить выполнение краткосрочных и долгосрочных обязательств, в то же время возможность погасить среднесрочные обязательства имеется. После того как мы определились с группировкой статей по степени ликвидности, составим таблицу 12 в которой рассчитаем коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия.

							Таблица 12, тыс. р.
Анализ ликвидности, платежеспособности
	сумма, тыс. р.		изменение	сумма, тыс. р.		изменение	сумма, тыс. р.		Изменение
Показатели	на начало	на конец	за период	на начало	на конец	за период	на начало	на конец	за период
	периода	периода	(+,-)	периода	периода	(+,-)	периода	периода	(+,-)
1.быстро реализ.активы	163 067	407 093	244 026	407 093	64 386	-342 707	407 093	64 386	-342 707
2.активы средн.реализ.	2 404 834	11 364 021	8 959 187	11 364 021	10 063 223	-1 300 798	11 364 021	122 390 488	111 026 467
3.итого ( стр.1+стр2)	2 567 901	11 771 114	9 203 213	11 771 114	10 127 609	-1 643 505	11 771 114	122 454 874	110 683 760
4.медленно реализ.акт	9 249 003	19 838 956	10 589 953	19 838 956	56 839 714	37 000 758	56 839 714	41 217 906	-15 621 808
5.всего ликвидных ср-в	11 816 904	31 610 070	19 793 166	31 610 070	66 967 323	35 357 253	68 610 828	163 672 780	95 061 952
6.краткосрочные обяз.	15 111 926	49 334 559	34 222 633	49 334 559	106 333 033	56 998 474	106 333 033	197 509 196	91 176 163
7.коэф-т абсол. ликв.
стр.1/стр.6	0,01	0,01	0,00	0,01	0,00	-0,01	0,00	0,00	0,00
8.коэф-т быстрой ликв.
стр.3/стр.6	0,17	0,24	0,07	0,24	0,10	-0,14	0,11	0,62	0,51
9.коэф-т покрытия
баланса (стр.5/стр.6)	0,78	0,64	-0,14	0,64	0,63	-0,01	0,65	0,83	0,18
10.неликвидн. активы
1 разд.	38 404 760	99 195 420	60 790 660,00	99 195 420	110 745 811	11 550 391	110 745 811	122 228 211	11 482 400
11. Соотнош. ликвидн.
и неликв. акт.стр.5/стр10	0,31	0,32	0,01	0,32	0,60	0,29	0,62	1,34	0,72
12.доля собств.оборот.
средств в покрытии за
пасов
(490+590-190+390)/210	-0,34	-0,89	-0,55	-0,89	-0,69	0,20	-0,69	-0,09	0,61
13.коэф-т покрытия за
пасов
(490+590-190+610+621+
622+627-390)/210	0,83	1,19	0,35	1,19	0,52	-0,66	0,52	3,15	2,63
14.маневренность фун
кционир.капитала
250/(490+590-190-390)	0,00	0,0000	0,00	0,00	0,00	0	0,00	-0,23

Исходя из результатов табл.12 можно отметить, что сумма ликвидных средств на начало анализируемого периода составляла 11816904 тыс. р., а неликвидные активы составляли 38404760 тыс. р., т.е. на 1 рубль неликвидных активов приходилась 31 копейка ликвидных активов. На конец анализируемого периода (в 1997г) произошло значительное увеличение ликвидных активов и в результате соотношение ликвидных и неликвидных активов составило 1,34, тогда как рациональным считается соотношение, при котором на 1 руб. неликвидных активов должно приходиться 4-5 руб. ликвидных активов. Нарушение этого соотношения подтверждает наши выводы о наличии значительной иммобилизации оборотных средств, которые были сделаны выше (см. табл. 10). Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности с расчетными их значениями, можно констатировать следующее. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в анализируемом периоде меньше норматива, в 1997 г и вовсе имеет нулевое значение. Т.е. денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия не достаточно и предприятие не сможет в срочном порядке погасить свои долговые обязательства. Значение коэффициента быстрой ликвидности значительно ниже его значения, равного 1, поскольку расчетное значение этого коэффициента на начало периода составляло 0,17, а на конец 0,62. Но даже его повышение в 1997г на 0,51 не удовлетворяет условию платежеспособности. В заключение коэффициент покрытия баланса, отражающий способность предприятия оборотными средствами погасить свои краткосрочные обязательства в течение года. Обще принятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 1 до 2. При анализе коэффициент покрытия в анализируемом периоде имеет минимальное значение 0,64 в 1995г до 0,83 в конце периода. Этот показатель является одним из показателей, по которым структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие может быть объявлено банкротом, если в ближайшие шесть месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность. Для того чтобы установить, сможет ли “Амурский кристалл” восстановить свою платежеспособность, рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кву) по следующей формуле: Квум = (Кпбкп + (Кпбкп – Кпбнп)*6/Т)/1,5 (9) где Кпбк – коэффициент покрытия баланса на конец анализируемого периода; Кпбнп – коэффициент покрытия баланса на начало анализируемого периода; Т – анализируемый период (если год, то Т=12); 1,5 – рекомендуемое значение коэффициента покрытия баланса для торговых предприятий Кву = (0,65+(0,83-0,65)*6/12)/1,5= 0,49 По истечении шести месяцев уровень платежеспособности станет ещё меньше, и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности снизится до уровня 0,49, что значительно ниже единицы. 2.2. Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости. Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его производственно-хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность деятельности всякого предприятия связанна с общей структурой капитала, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Дело в том, что многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. А, имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов. Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Нужно заметить, что данный показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому проведём анализ по нижеследующей расширенной системе показателей: 1. Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво и стабильно предприятие. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. 2. Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение равно единице (100 %) это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие. 3. Коэффициент манёвренности собственного капитала показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. 4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, как и вышеприведённые показатели, этот коэффициент даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию - сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Необходимо сказать, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Можно сказать лишь одно, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и т. д.) предпочитают разумный рост в динамике доли заёмных средств и напротив, кредиторы (поставщики сырья, банки, контрагенты и т. д.) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала. Данные для анализа представлены в таблице 13. Таблица 13, тыс. р.

Анализ финансовой устойчивости
	сумма, тыс. р.		изменение	сумма, тыс. р.		изменение	сумма, тыс. р.		изменение
Показатели	на начало	на конец	за период	на начало	на конец	за период	на начало	на конец	за период
	Периода	периода	(+,-)	периода	Периода	(+,-)	периода	периода	(+,-)
всего источников фор
мир-я имущ-ва(699-390	50 350 339	130 904 159	80 553 820	130 904 159	177 815 943	46 911 784	79 477 884	188 847 729	109 369 845
источники собст.ср-в
(490-390)	35 108 413	80 288 800	45 180 387	80 288 800	70 245 310	-10 043 490	70 245 310	117 521 270	47 275 960
собствен. оборотн.ср-ва
(490+590-190-390)	-3 166 347	-17 625 820	-14 459 473	-17 625 820	-39 262 901	-21 637 081	-39 262 901	-3 521 941	35 740 960
соимость основн. ср-в
и внеобор.акт (190)	38 404 760	99 195 420	60 790 660	99 195 420	110 745 811	11 550 391	110 745 811	122 228 211	11 482 400
стоим. запасов и зат-
рат (210)	9 249 003	19 840 572	10 591 569	19 840 572	56 845 470	37 004 898	56 845 470	41 221 729	-15 623 741
стоим. всех обротн.
средств (290)	11 945 579	31 708 739	19 763 160	31 708 739	67 070 132	35 361 393,00	67 070 132	193 987 255	126 917 123
коэф-т концентрации
собств.капитала
(490-390)/(399-390)	0,70	0,61	-0,08	0,61	0,40	-0,22	0,40	0,37	-0,02
коэф-т концентрации
привлеч. капитала
(590+690)/(399-390)	0,30	0,39	0,08	0,34	0,53	0,18	0,60	0,63	0,02
кэф-т финансовой за-
висимости
(399-390)/(490-390)	1,43	1,63	0,20	1,63	2,53	0,90	2,53	2,69	0,16
коэф-ты фин. независ.
общий (автономи)
(490-390)/(699-390)	0,70	0,61	-0,08	0,61	0,40	-0,22	0,40	0,37	-0,02
в части формир-я запа
сов и затрат
(490+590-190-390)/210	-0,34	-0,89	-0,55	-0,89	-0,69	0,20	-0,69	-0,09	0,61
в части формир-я всех
оборотных средств
(490+590-190-390)290	-0,27	-0,56	-0,29	-0,56	-0,59	-0,03	-0,59	-0,02	0,57
					Продолжение таблицы 13
коэф-ты финанс.устойч
к-т соотн. собств. и
привлеч. средств
(490-390)/(590+690)	2,30	1,59	-0,72	1,59	0,65	-0,93	0,65	0,59	-0,06
к-т структуры привлеч
к-ла 590/(590+690)	0,0085291	0,025304572	0,02	0,025304572	0,011504999	-0,01	0,01163884	0,005995774	-0,01
к-т маневренности соб-
ственного капитала
(490+590-190-390)/
(490-390)	-0,090	-0,220	-0,13	-0,220	-0,559	-0,34	-0,559	-0,030	0,53

Анализируя коэффициенты, рассчитанные в таблице 13, необходимо отметить следующее. Коэффициент концентрации собственного капитала в отчетном периоде имеет устойчивую тенденцию к уменьшению с 0,7 на начало периода до 0,37 на конец периода, причем все величины ниже нормативной величины 0,6. Коэффициент подтверждает проведенный ранее анализ по источникам средств, и прослеживает уменьшение доли собственного капитала в источниках средств. Соответственно пропорционален рост коэффициента концентрации привлеченного капитала (с 0,3 на начало периода до 0,63 на конец). Норматив на этот коэффициент следующий: К> 0,4. Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту покрытия и положительная динамика роста за анализируемый период с 1,43 до 2,69 также подтверждает увеличение зависимости от заемных средств. Учитывая все коэффициенты: увеличение зависимости от внешних источников, низкое значение показателя абсолютной ликвидности также подтверждают наши опасения по поводу возможного банкротства предприятия, если несколько крупных кредиторов одновременно в срочном порядке потребуют погасить долги. Значение коэффициента маневренности собственного капитала (-0,09 на начало периода, -0,03 на конец периода) показывает, что все собственные средства иммобилизованы. Предприятие на 100 % финансово зависимо в части формирования оборотных средств и его нельзя считать финансов устойчивым, финансово стабильным и независимым. При падении ликвидности и низкой платежеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно-хозяйственному субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заемной основе. 2.3. Оценка деловой активности. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Одно из направлений оценки деловой активности — анализ и сравнение эффективности использования ресурсов предприятия. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа. При помощи этих показателей можно преодолеть пространственную несопоставимость основных показателей деятельности и сравнить предприятия, одинаковые по сфере приложения капитала, но различающиеся масштабами деятельности и размерами экономического потенциала. Логика отбора показателей следующая. Предприятие функционирует, привлекая трудовые, материальные и финансовые ресурсы. Существует определенная взаимосвязь между ними. Эффективность использования трудовых и материальных ресурсов измеряется общеизвестными показателями производительности труда и фондоотдачи. В зависимости от особенностей производственного потенциала фондоотдачу можно рассчитывать либо по всей сумме основных средств, либо только по активной их части. Рост фондоотдачи и производительности труда в динамике, а также более высокие их значения по сравнению с показателями других предприятий характеризуют производственную деятельность с положительной стороны. Анализ фондоотдачи был проведен ранее. Что касается производительности труда, то её показатели за отчетный период сложились следующим образом: За 1997 год на анализируемом предприятии выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг составила 76558690 тыс. р. (Форма № 2 стр.010), балансовая прибыль (убытки) 114710 тыс. р. (Форма № 2 стр.140) Производительность труда определяется по формуле (10) как отношение выручки от реализации (Форма № 2 стр.010) к среднесписочной численности работников (Форма № 5 стр.850). ПТ = (Ф.№ 2 стр.010) / (Ф.№ 5 стр.850), (10) где ПТ - производительность труда. Рассчитаем производительность труда в отчетном и базисном году: ПТб = 76558690 / 400 = 191396,7 тыс. р. ПТо = 28013003 / 414 = 67664,26 тыс. р. Как видно из расчетов, за 1997 г. производительность труда возросла на 126732,2 тыс. р. В 1995 г. ПТ – 45424,8 тыс. р. (рост 22239,4 тыс. р.). Эффективность использования финансовых ресурсов определяется их оборачиваемостью. При этом можно анализировать как общую сумму финансовых ресурсов предприятия, так и отдельные их виды. Из всей совокупной суммы финансовых ресурсов предприятия только небольшая часть — свободные денежные средства - это средства в кассе или на расчетном счете. Остальные находятся в обороте: вложены в основные и оборотные средства. Последние представляют собой наиболее мобильную часть хозяйственных средств. Они непрерывно обновляются, проходя все стадии производственного процесса. Основным источником финансирования являются собственные оборотные средства, которыми предприятие располагает в момент его учреждения. Собственный финансовый потенциал предприятия, закрепленный в его уставном фонде, может формироваться за счет бюджетных ассигнований; средств, предоставленных учредителями данного предприятия; аренды; сумм, получаемых от выпуска акций и облигаций. При направлении финансовых ресурсов в основные и оборотные средства обычно исходят из экономической целесообразности: размер собственных оборотных средств должен обеспечивать минимальную потребность в течение одного производственного цикла в производственных запасах, заделах незавершенного производства, остатках готовой продукции. Рационализация вложения финансовых ресурсов в оборотные средства достигается их нормированием по отдельным видам активов и центрам ответственности. Размеры и источники пополнения собственных оборотных средств ежегодно определяются и фиксируются в финансовом плане. В условиях полного хозрасчета и самофинансирования основным источником пополнения собственных оборотных средств служит прибыль предприятия. Рациональное использование оборотных средств оказывает существенное влияние на эффективность работы предприятия в целом, величину конечного финансового результата. Оценка достаточности наличных средств, рационального их использования может быть выполнена с различной степенью детализации. Важнейшие показатели хозяйственной деятельности предприятия — прибыль и объем реализованной продукции — находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств. Показатели оборачиваемости чрезвычайно важны для предприятия. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота: предприятие, имеющее сравнительно небольшой объем средств, но более эффективно их использующее, может делать такой же оборот, как и предприятие с большим объемом средств, но с меньшей скоростью оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина расходов условно-постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов и, следовательно, ниже себестоимость единицы продукции. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств (например, сокращение времени пребывания материалов на складе) заставляет ускорить оборот и на других стадиях. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется следующими показателями. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях), оборачиваемость производственных запасов (в днях), продолжительность операционного цикла, которая определяется как сумма показателей оборачиваемость средств в расчетах (в днях) и оборачиваемость производственных запасов (в днях). В результате продолжительность финансового цикла определится как разность операционного цикла и оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях). Для анализа представлена таблица 14. Таблица 14 ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

				1995	1996	1997
Выручка от реализации
	тыс. р.	Выручка	ф.2 стр.010	23 166 674	28 013 003	76 558 690
Прибыль до налогообложения (налога на прибыль)		Прибыль	ф.2 стр.140	4 024 012	-343 591	12 742 463
Операционная прибыль	тыс. р.
Оборачиваемость средств в расчетах	в	Выручка	ф.2 стр.010	8,62	2,19	1,83
(увеличение показателя в динамике оценивается положит.)	оборотах	товары отгруженные + ДЗ + ДЗ (12)	216+230+240
Оборачиваемость средств в расчетах	в днях	Период		41,77	164,73	196,53
		показатель 3.3.
Оборачиваемость производственных запасов	в	Средняя стоимость запасов	по стр. 210	226,02	492,75	267,30
	днях	объем дневных продаж	ф.2 стр.010/период
Оборачиваемость кредиторской задолженности	в днях	Средняя стоимость кредиторской задолж.енности (КЗ)	по стр. (610+620)	495,57	996,54	713,33
		объем дневных продаж	ф.2 стр.010/период
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности		Средняя стоимость дебиторской .задолженности (ДЗ)	по стр. (230+240)	106,98	137,68	144,00
(показывает в течение какого кол-ва дней может быть получена	в днях	дневной объем продаж	ф.2 стр.010/период
Дебиторская задолженность)
Оборачиваемость оборотных активов	в днях	Средняя стоимость оборотных активов	по стр.290	678,37	634,71	631,78
		дневной объем продаж	ф.2 стр.010/период

По данным таблицы 14 можно сделать следующие выводы: оборачиваемость средств в расчетах уменьшилась и составила 1,83 оборота на конец периода против 8,62 на начало это рассматривается как негативная тенденция. Что касается операционного цикла, то он имел на отчетные даты следующие характеристики: 333,18 дня, 630,43 дн., 411,3 дн. Если рассмотреть финансовый цикл, то время обращения кредиторской задолженности превышает период оборачиваемости дебиторской задолженности, а на начало и конец анализируемого периода с лихвой перекрывает операционный цикл. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности. Экономический эффект — показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный показатель объема. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности объекта в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валовой продукции, прибыли, валового дохода от реализации товаров и т.д. Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолировано, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Поэтому в анализе используют коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к средней величине использованных ресурсов. Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Таким образом, существуют два подхода к оценке экономической эффективности — ресурсный и затратный. В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой (11): Эф = Э / Р , (11) где Э — величина экономического эффекта; Р — величина ресурсов или затрат. Существует множество коэффициентов рентабельности. Выбор коэффициента зависит от того, какие показатели используются в расчетах. В числители дроби обычно один из трех показателей : прибыль от реализации (ПР), балансовая прибыль (ПБ), чистая прибыль (ПЧ). На практике наибольшее распространение получил показатель балансовой прибыли. Для характеристики ресурсов предприятия служит либо показатель собственного капитала, либо общая величина вложений в его активы. Соответствующие расчетные коэффициенты называются: рентабельность собственного капитала и рентабельность основного (авансированного) капитала. Для анализа оценки рентабельности используется таблица 15. Таблица 15 ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

				1995	1996	1997
	%	Прибыль*100	Ф.2 стр.140	7,53	-0,23	6,23
Общая рентабельность		всего хозяйственных средств (Анетто)	399
	%	Чистая прибыль *100	ф.2 стр.(140-150)	5,31	-0,23	5,32
Чистая рентабельность		всего хозяйственных средств (Анетто)	399
		Чистая прибыль*100	ф.2 стр.(140-150)	7,97	-0,43	15,41
Чистая рентабельность собственного капитала		средняя величина собств. капитала	490+640+650+660-390
	%	Прибыль*100	ф.2 стр.140	12,79	-0,60	13,32
Рентабельность производственных фондов		Запасы и затраты (ЗЗ)+Осн. ср-ва	120+210-217+220
		(Выручка - ИО)*100	ф.2 стр.(010-020)	20,36	0,79	15,93
Валовая маржа		Выручка	ф.2 стр. 010
		Прибыль от реализации*100	ф.2 стр.050	20,32	0,76	15,90
Рентабельность продаж (рентабельность продукции)		Выручка	ф.2 стр.010

В анализируемом периоде 1996 г является весьма непоказательным, поскольку полученный убыток от финансово-хозяйственной деятельности определяет отрицательные величины рентабельности. Но некоторое улучшение положения в 1997 г., дает все же более низкую рентабельность (6,23%) по сравнению с 1995 (7,53 %). Возможность получения эффекта в 1997 г. в некоторой степени обусловлена снижением валовой маржи на 4,43 % по сравнению с 1995 г. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции. В итоге на исследуемом предприятии сводный показатель по формуле Дю Пона составит 6,75 в 1995 г., -0,47 в 1996 г. и 10,23 в 1997 г. Эта зависимость описывает результаты деятельности предприятия в достаточно емкой форме и отражает тенденции проанализированные выше, но повышение результирующего показателя в 1997 г. отражает лишь улучшение деятельности с 1996 г. (когда предприятие получило убыток), в общем же об улучшении финансового состояния на предприятии говорить еще рано (по состоянию на 01.01.98 г.). Модифицированная формула Дю Пона позволяет общую рентабельность, являющуюся основным показателем при анализе рентабельности предприятия, “развернуть” на два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала. В итоге формула рентабельности “разворачивается” на три составляющие: рентабельность продаж, использование активов, использование займов. Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле: Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота. Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала. В итоге следует, что уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число оборотов капитала Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме: На рисунке 1 представлена графическая интерпретация модифицированной формулы Дю Пона. Из проведенного анализа видно, что структура баланса предприятия неудовлетворительная, а предприятие — неплатежеспособно. В балансе присутствуют “больные” статьи: непокрытые убытки отчетного года, которые на первое января 1998 года составили 8661467 тыс. р. и кредиторская задолженность в сумме 197477231 тыс. р. Наличие такой кредиторской задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у предприятия. Собственные средства предприятия за истекший период снизились на 14,2 % и составили 62,3 %. На 3,4 % возросли запасы и затраты. Это свидетельствует об ухудшении сбыта продукции предприятия - на предприятии растут запасы готовой продукции ввиду снижения объемов продаж в 1996г. 2.4. А н а л и з с е б е с т о и м о с т и п р о д у к ц и и. Под себестоимостью продукции, работ и услуг понимаются выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных фондов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива и энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнения работ, а также для сохранения и улучшения производства и его совершенствования. Состав затрат, включаемых в себестоимость продукции, их классификация по статьям определяются государственным стандартом, а методы калькулирования – самими предприятиями Таблица 16 Структура затрат

Статьи затрат	Сумма (тыс. р.)				Отклонение
	1997 г.	удельный вес к итогу	1996 г.	удельный вес к итогу	сумма, тыс. р.	удельный вес к итогу
Сырье	30336	61,33	27262	69,40	-3074	8,08
Вспомогательные материалы	1697	3,43	1024	2,61	-673	-0,82
Топливо	1763	3,56	1334	3,40	-429	-0,17
Электроэнергия	1261	2,55	812	2,07	-449	-0,48
Оплата труда	5950	12,03	3115	7,93	-2835	-4,10
Начисление на з/пл	2180	4,41	1491	3,80	-689	-0,61
Цеховые расходы	2250	4,55	1565	3,98	-685	-0,56
Общезаводские расходы	3645	7,37	2656	6,76	-989	-0,61
Производственная себестоимость	49082	99,22	39259	99,94	-9823	0,72
Внепроизводственные расходы	385	0,78	22	0,06	-363	-0,72
Полная себестоимость	49467	100,00	39281	100,00	-10186	0,00

R O E R O A * АКТИВЫ СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ Рентабельность продукции * оборачиваемость активов Чистая прибыль / выручка от реализации выручка от реализации / сумма активов Выручка от реализации - общая себестоимость основные средства + оборотные средства Рис. 1 Анализируя данные табл. 16 необходимо отметить, сто основная доля затрат приходится на сырье и материалы. За 1997 г. затраты необходимые для производства продукции возросли на 10186 тыс. р., что связано с удорожанием цен на сырье, материалы, топливо. Также необходимо отметить позитивное в социальном плане увеличение фонда оплаты труда. Стоимость всей фактически выпущенной товарной продукции по фактической себестоимости 1997 года составила 61785305, тыс. р. Рассмотрим влияние различных факторов на изменение себестоимости на основе затрат на 1 рубль товарной продукции. 1997 1996 Товарная тыс. р. 65024580 27177320 Себестоимость тыс. р. 56639715 26168340 Затраты на 1 рубль товарной продукции коп. 87,11 96,29 Затраты на 1 рубль фактически выпущенной товарной продукции по базовым (1996 г.) ценам и себестоимости. Товарная 1997 года в ценах 1996 года, тыс. р. 50018908 Себестоимость 1997 года в ценах 1996 года 47199763 47199763 50018908 94,36 коп. Затраты на 1 рубль товарной продукции исходя из цен предыдущего года 56639715 50018908 113,24 коп. Общее снижение затрат составляет: 87,11 коп. – 96,29 коп. = 9,18 коп. Факторы снижения: 1) воздействие структурных сдвигов видно из сравнения затрат на 1 рубль фактически выпущенной товарной продукции в базовых ценах и себестоимости с базовыми затратами на 1 рубль товарной продукции, что составляет: 94,36 коп. – 96,29 коп. = -1,93 коп. 2) влияние ценовых факторов определим из фактических затрат на 1 рубль товарной продукции с затратами на 1 рубль товарной продукции исходя из базовых (1996 г.) цен, что составляет: 87,11 коп. – 113,24 коп. = -26,13 коп. 3) воздействие роста себестоимость продукции на 1 рубль товарной продукции равно разнице между затратами на 1 рубль товарной продукции по базовым ценам и себестоимости, что составляет: 113,24 – 94,36 = 18,88 коп. В итоге: изменение структуры и ассортимента : -1,93 коп.; изменение оптовых цен на продукцию: -26,13 коп.; изменение фактических затрат на производство и реализацию продукции: +18,88 коп. Всего: -9,18 коп. 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 3.1. Р а з р а б о т к а о п т и м а л ь н о й о р г а н и з а ц и о н н о й с т р у к т у р ы. Одна из важных задач по выводу предприятия из кризисной ситуации — выбор такой оптимальной структуры, которая лучше всего отвечала бы целям и задачам предприятия, а также воздействующим на него внутренним и внешним факторам в существующих и ожидаемых условиях функционирования предприятия. На исследуемом этапе структура ОАО “Амурский кристалл“ выглядит следующим образом (рисунок 2). Организационная структура ОАО “ Амурский кристалл “

Генеральный директор

Главный инженер

Зам. генерального директора

Юридический отдел

Механический цех

Коммерческий отдел

Планово-экономический отдел

Электрический цех

Посудный цех

Отдел кадров

Котельная

База

Главный бухгалтер

ОТБ

Отпускной цех

Зам. директора по спиртовому производству

Винно-водочный цех

Столовая

Очистной цех

Технологический

Рис. 2

Анализ сложившейся структуры управления показал, что в основном она осталась такой, какой была до рыночной перестройки. Сложившаяся структура и функции, выполняемые подразделениями, перестали соответствовать решаемым организацией задачам, и недостаточны для достижения перспективных целей. Предприятие не способно не только решить текущие проблемы, но и приспособиться к текущим изменениям. Следует выделить недостатки организационной структуры: · чрезмерная замкнутость структурных подразделений на первых руководителей (как минимум — генерального директора) и, как следствие, перегрузка последних (невозможность качественно выполнять свои функциональные обязанности); · слабо развитая работа по учету и анализу производства. Отдел бухгалтерского учета при штатной численности 11 человек, делает только квартальные и годовые отчеты, что не позволяет в полной мере отслеживать динамику изменения статей баланса. В планово-экономическом отделе практически не ведется работа по анализу бухгалтерской отчетности, не рассчитываются ни какие финансовые коэффициенты, а следовательно, не прослеживается их динамика, не делается анализ хозяйственной деятельности и отсутствует база для принятия правильных управленческих решений ; · отсутствие информационной поддержки предприятия, в частности коммерческой и финансовой деятельности (отдел АСУП хотя и работает, но в основном обслуживается бухгалтерия); · формальная работа жизненно важных финансово-экономических подразделений, а также отсутствие руководителя, несущего полную ответственность за результаты финансовой деятельности предприятия (финансового директора); · отсутствие службы управления изменениями, которая должна в каждый конкретный момент времени обеспечивать ориентацию предприятия на требования внешней среды; · в функции вновь созданного коммерческого отдела входит, в основном, снабжение производства сырьем и реализация продукции, купленной у других фирм. Все перечисленные факторы приводят к следующей неудовлетворительной ситуации (см. рисунок 2): большая часть задач, в том числе связанных с развитием предприятия, не решается, а причина состоит в том, что ответственного лица либо нет, либо таких лиц слишком много. Рис. 3 После анализа существующей организационной структуры, выявления ее сильных и слабых сторон необходимо определить базовые принципы, в соответствии с которыми будет происходить реорганизация. В качестве рекомендации можно предложить следующие требования к системе управления: 1) Адекватность назначения и функций управляющих структур целям и стратегии организации; 2) Число связей, замкнутых на каждого руководителя, не должно превышать 6 — 7; 3) Восприимчивость управляющих структур к изменениям внешних условий и способность к быстрой трансформации для решения возникающих проблем; 4) Способность к переработке и распространению интенсивных потоков информации; 5) Жесткий контроль за ходом исполнения управленческих решений, и их результатами; 6) Делегирование полномочий, при котором каждый сотрудник в своей четко определенной сфере компетенции имеет право принимать самостоятельные решения и нести за них полную ответственность; 7) Соответствие квалификации руководителей и сотрудников кругу их функциональных обязанностей; 8) Разработка и реализация на постоянной основе программы обучения и повышения квалификации работников в соответствии с целями и задачами организации. Для проведения реорганизации существующей структуры управления можно предложить следующие рекомендации: 1) Вывод предприятия из кризисного состояния требует активного участия в управлении генерального директора, что возможно только в случае снижения числа замкнутых на него связей. В данный момент непосредственно генеральному директору подчиняются заместитель генерального директора, главный инженер, главных бухгалтер, начальник планово-экономического отдела, начальник отдела кадров, юрист. По предлагаемой структуре управления число связей, замкнутых на генерального директора, сократится до четырех (коммерческий директор, главный инженер, финансовый директор, исполнительный директор). Это поможет значительно разгрузить работу генерального директора и даст ему возможность заниматься своими непосредственными делами. 2) В функции вновь созданного коммерческого отдела входит, в основном, снабжение производства сырьем и реализацией продукции, купленной у других фирм. Характер деятельности предприятия, необходимость решения большого комплекса задач в области продаж требуют создания гибкой, имеющей определенную степень самостоятельности коммерческой службы во главе с коммерческим директором. Это достигается за счет передачи руководителю службы определенных полномочий и ответственности за принятые решения в области продаж и покупок. Коммерческая служба будет заниматься снабжением, транспортировкой и сбытом продукции. 3) В связи с расширением производства при коммерческой службе необходимо создать отдел маркетинга и передать ему функции совершенствования ассортимента. Необходимость службы маркетинга обусловлена также тем, что приспособление предприятия к постоянно ужесточающимся условиям конкуренции с отечественными и зарубежными предприятиями требует совершенствования форм и методов изучения рынка, рекламы продукции. Развитие функции маркетинга адекватно новым задачам, стоящим перед предприятием. В условиях рыночной экономики необходимо детально изучить все элементы конъюнктуры рынка — предложение, спрос, цену, прошлое, настоящее и будущее, соответственно этому строить деятельность предприятия. Постоянные и целенаправленные сбор, анализ, обобщение информации о состоянии и тенденциях внешней и внутренней среды предприятия — важнейшая составная часть маркетинга. В целях обеспечения маневренности действий предприятия при изменении спроса или сбыта продукции служба маркетинга должна определять перспективные рынки сбыта по видам выпускаемой продукции (состав потребителей, в том числе потенциальных, объем их потребности, региональное размещение, особые требования) на текущий период и отдаленную перспективу (от 2 до 10 лет), анализировать состав существующих и возможных конкурентов на внутреннем и внешних рынках в перспективе, оценивать состав поставщиков основных материалов с позиции увеличения объема поставок в случае необходимости значительного увеличения объема производства. Эта аналитическая работа в условиях рыночной экономики должна проводиться постоянно, если предприятие хочет застраховать себя от отрицательных изменений на рынках сбыта продукции и своевременно изменять номенклатуру и объемы выпускаемой продукции. 4) Избыток персонала и в то же время недостаток квалифицированных работников диктует необходимость создания полноценной службы работы с персоналом под руководством начальника отдала кадров. Особое значение имеют мотивация и аттестация персонала, а также поиск и подготовка высококвалифицированных кадров. Мероприятия по совершенствованию работы с кадрами должны содержать: · предложения по совершенствованию критериев и методов подбора и расстановки кадров; · методики совершенствования аттестации кадров на предприятии, работы с резервом на выдвижение, повышения квалификации кадров; · предложения по формам оплаты труда и видам льгот в целях привлечения, найма и закрепления работников на предприятии; · методику оценки трудовой деятельности и доведения ее до работников; · рекомендации по совершенствованию организации и условий труда — повышение качества трудовой жизни (удовлетворение работника своим трудом, расширение объема и обогащение содержания труда, разнообразные комбинации денежного вознаграждения, дополнительных льгот и моральных стимулов); · методы перемещения сотрудников на должности с большей или с меньшей ответственностью, развитие их профессионального опыта путем перемещения на должности или участки работы, ротация кадров; · рекомендации по совершенствованию социально — психологического климата в коллективе. 5) В связи с ужесточением конкуренции необходим рациональный подход к анализу деятельности предприятия и перспективному планированию. Организационным обеспечением этого должно послужить создание единой финансово-экономической службы на базе объединения планово-экономического отдела и бухгалтерии предприятия. При этом в новом подразделении значительно усилятся аналитические функции и функции управления финансами, что способствует более обоснованной разработке не только текущих, но и стратегических, перспективных планов, эффективному использованию как существующего, так и будущего потенциала предприятия. В связи с этим руководителю следует оценить возможности внедрения аналогичных изменений на предприятии. 6) Целесообразно ввести должность исполнительного директора с передачей в его ведение отдела кадров, юридического отдела, а также всех вспомогательных и обслуживающих подразделений (в том числе промышленной сферы). С учетом вышестоящих рекомендаций новая организационная структура будет выглядеть следующим образом (Рис. 4) . В новой структуре управления ответственность за принимаемые решения должна быть сформирована в виде диапазонов ответственности для каждой должности. При этом предполагается, что все должностные лица знают, какая работа должна выполнятся в закрепленном диапазоне ответственности, в рамках которого каждый из них действует самостоятельно и лично отвечает за результат. После того, как диапазоны ответственности сформированы, прорабатывается “ горизонтальное “ взаимодействие в новой организационной структуре с целью повышения оперативности управления. “ Горизонтальные “ взаимодействия — это деловые отношения, в которые вступают между собой должностные лица для принятия решений по их вопросам, относящимся к их диапазонам ответственности. “ Горизонтальные “ связи формируются между должностями разных структурных подразделений фирмы. Деловые отношения внутри одного структурного подразделения, а также сотрудников со своими руководителями определяются отношениями подчиненности и регулируются правилами взаимодействия руководителя и сотрудника. Для упорядочения взаимоотношений на предприятии целесообразно зафиксировать согласованные позиции в должностных инструкциях (или контрактах руководителей). Сделаем выводы. Переход к новой структуре управления следует осуществить в два этапа: 1. Быстро изменить организационную структуру и обязательно закрепить за конкретными исполнителями функции соответствующих служб и отделов. 2. Повысить эффективность выполнения функций за счет использования методов стимулирования и других результатов реализации проектов по совершенствованию управления и обучения персонала. Затраты на проведение этих мероприятий не велики, но они дают быстрый и заметный результат. И самое главное — обновленная система управления поможет задействовать внутренние резервы, повысит заинтересованность всех работников предприятия в повышении эффективности своей работы. Изменив организационную структуру можно переходить к следующим мероприятиям. 3.2. У м е н ь ш е н и е н а л о г о о б л а г а е м о й б а з ы. Следующая мера, которая улучшила бы финансовое состояние ОАО “ Амурский Кристалл “ — уменьшение налогооблагаемой базы, в частности, уменьшение налога на имущество предприятий. Налог на имущество предприятий, введенный на территории России с 01.01.92 г., относится к налогам субъектов Российской Федерации. С 01.01.94г. объектом налогообложения являются основные средства, нематериальные активы, запасы и затраты, находящиеся на балансе предприятия. Налогооблагаемой базой для исчисления налога на имущество является среднегодовая стоимость имущества предприятия за отчетный период,

ИЗМЕНЕННАЯ ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ОАО “АМУРСКИЙ КРИСТАЛЛ”

Генеральный директор

Коммерческий директор

Главный инженер

Финансовый директор

Исполнительный директор

Коммерческая служба

Механический цех

Коммерческий отдел

Электрический цех

Финансовая служба

Отдел кадров

Отдел маркетинга

Винно-водочный цех

Юридический отдел

Отпускной цех

Технологический цех

Планово-экономический отдел

Посудный цех

Зам. директора по спиртовому производству

Котельная ОТБ

База

Главный бухгалтер

Столовая

Очистной цех

Рис. 4

Бухгалтерия

рассчитываемая как 1/4 от суммы, получаемой от сложения ·половины стоимости имущества на 1 января отчетного года · половины стоимости имущества на 1 число следующего за отчетным периодом месяца · стоимости имущества на 1 число всех остальных кварталов отчетного периода. Иначе, среднегодовая стоимость имущества за отчетный период определяется путем деления на число кварталов в году полусуммы стоимости имущества на начало и конец отчетного периода плюс суммы стоимости имущества на 1 число каждого квартала внутри отчетного периода. На балансе предприятия находятся два объекта, которые, увеличивая налогооблагаемую базу для исчисления налога на имущество, не приносят прибыли в казну предприятия. Этими объектами являются бомбоубежище и здание винного цеха. Другими словами, эти объекты являются баластом на балансе предприятия, от которого лучше избавиться. В рассматриваемом периоде, на мой взгляд, имеет смысл передать здание бомбоубежища, стоимостью 1,5 млрд. руб. в муниципальную собственность. В результате этого предприятие уменьшит налогооболагаемую базу и, тем самым, снизит налог на имущество в среднем на 10 000 000 рублей в год. Как следствие этого — уменьшение расходов, что положительно скажется на прибыли предприятия. Что касается здания винного цеха, то можно предложить следующее мероприятие. Винный цех уже два года не производит ни какую продукцию, но на балансе предприятия числится и налоги за него платятся. Восстановительная стоимость здания на 1997 год составляет 1163105000 рублей, стоимость находящегося там имущества — 1198457451 рублей. Чтобы снять с баланса этот груз, можно, создав дочернее предприятие, сдать ему в аренду это здание. В соответствии со статьей 105 Гражданского кодекса Российской Федерации, хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможности определять решения, принимаемые таким обществом. Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества. Основное общество, которое имеет право давать дочернему обществу, в том числе по договору с ним, обязательные для него указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. В случае несостоятельности дочернего общества по вине основного общества последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам. В результате проведения этого мероприятия, налогооблагаемая база для исчисления налога на имущество предприятия уменьшится на сумму стоимости здания и находящегося там оборудования. В свою очередь, дочернее общество, заменив или переоборудовав находящееся в здании оборудование, может установить там линии по изготовлению газированной воды. Основное сырье для производства нового вида продукции у предприятия есть. По грубым расчетам, эта линия полностью окупит себя на второй год работы. Что будет иметь от этого ОАО “ Амурский Кристалл “? 1. Уменьшение налогооблагаемой базы. 2. Арендную плату за использование зданий и оборудования. 3. Соответствующий процент прибыли от основной деятельности дочернего общества. 3.4. С н и ж е н и е д е б и т о р с к о й з а д о л ж е н н о с т и. Следующее мероприятие — предложение различных способов предотвращения и взимания просроченной дебиторской задолженности. Наличие просроченной дебиторской задолженности — явление отрицательное, так как оно замедляет оборот капитала, ухудшает структуру баланса, увеличивает потребность в кредитах. Поэтому вполне очевидно, что наиболее предпочтительным можно признать действия кредитора, направленные, прежде всего, на предотвращение просроченной дебиторской задолженности. В любых ситуациях, даже, когда у ОАО “ Амурский Кристалл “ с покупателем имеются длительный контакт и устоявшиеся связи, целесообразно принимать все усилия для того, чтобы предприятие имело информацию о платежеспособности покупателя, об общем состоянии его дел и финансовых результатах. ОАО “ Амурский Кристалл “ должно своими действиями демонстрировать настроенность на партнерство, сотрудничество и заинтересованность в благополучии покупателя. Тогда покупатель будет открыт для ОАО “ Амурский Кристалл “, не будет опасаться информировать его о возможных трудностях в своевременной оплате поставляемых товаров. Поиск совместных решений по предотвращению нарушений условий контрактов в части платежей есть наиболее рациональный путь упреждения просроченной задолженности. На 1 апреля 1997 года просроченная дебиторская задолженность ОАО “ Амурский Кристалл “ составила 16345092 тыс. р., в том числе покупатели и заказчики — 6608127 тыс. р. Чтобы избежать этого в дальнейшем, целесообразно действовать следующим образом: 1) Ситуация: объем продаж небольшой, в качестве покупателя может выступать физическое лицо. В этом случае целесообразно использовать такие формы расчетов, как оплата наличными и чеками. Однако, если оплата осуществляется чеками из чековой книжки и покупатель совершенно неизвестен, не ожидается его повторных покупок и сумма продаж относительно невелика, ОАО “ Амурский Кристалл “ необходимо проверить наличие денежного покрытия чеков. Для этого можно предложить покупателю подтвердить устно или документально (через банк) наличие достаточной суммы денег на счете. Если ОАО “ Амурский Кристалл “ сочтет гарантии покупателя недостаточными, то он может выбрать оплату товара банковскими чеками, кредитными карточками или наличными деньгами. 2) Ситуация: оптовые поставки. В этом случае должны использоваться только безналичные расчеты. Если покупатель неизвестен и нет информации о его платежеспособности, целесообразно использовать аккредитивную форму расчетов, которая обеспечивает практически стопроцентную гарантию платежей. Аккредитивная форма расчетов предполагает оплату отгруженных товаров по месту нахождения продавца за счет средств, депонированных в обслуживающем покупателя банке, на условиях, предусмотренных в заявлении на выставление аккредитива. Однако если имеется информация о необязательности покупателя, то в качестве условия продажи товара могут быть выдвинуты предварительная оплата и авансовые платежи. Если информации о платежеспособности покупателя недостаточно и если покупатель не имеет возможности осуществить предоплату, авансовые платежи, выставить аккредитив, то можно использовать другие формы гарантированных платежей. В противном случае будут потеряны покупатели, рынки сбыта. В качестве гарантий выступают предоставление покупателем гарантийных обязательств погашения задолженности со стороны крупных, известных и надежных финансовых институтов; залог. Возможно оформление долга векселем. В тех случаях, когда ОАО “ Амурский Кристалл “ в принципе уверено в обязательности покупателя, но имеются факторы, во многом случайные, которые могут повлечь за собой задержку платежей, то целесообразно застраховать себя от несвоевременности оплаты поставленных товаров. 3) Ситуация: покупатель не выполняет своих обязательств перед ОАО “Амурский Кристалл” по своевременной оплате задолженности. при этих обстоятельствах ОАО “Амурский Кристалл” может принять следующие меры по сокращению и ликвидации дебиторской задолженности. Во-первых, можно предложить покупателю оформить долг как коммерческий кредит ОАО “Амурский Кристалл”, если: — покупатель способен и согласен оплатить часть стоимости постановленных и оплаченных товаров с обязательством перечисления оставшейся стоимости в течение срока кредитования; — имеются основания полагать, что покупатель преодолеет временные финансовые трудности и будет платежеспособен в предстоящих периодах. Во-вторых, если ОАО “Амурский Кристалл” требуются наличные средства, то он может предпринять усилия по продаже долга с дисконтом. Покупатель долга будет заинтересован в покупке долга, если будут основания считать этот долг не потерянным. В противном случае долг останется невостребованным. В-третьих, если не удалось продать долг, то можно попытаться каким-то образом погасить его, например ОАО “Амурский Кристалл” может согласиться на оплату поставленных товаров имеющимися у покупателя высоколиквидными ценностями или выпускаемой им продукцией. В-четвертых, если должник имеет все определенные перспективы, предполагаются инвестиционные вложения в его материальную базу, то возможно использовать вариант погашения долга пакетом акций должника. Однако возникают трудности оценки этих акций. Их разрешение требует совместных согласований у покупателя и продавца. Наконец, в - пятых, если покупатель не в состоянии погасить долг , то при большом удельном весе этого долга в общей сумме кредиторской задолженности покупателя, ОАО “Амурский Кристалл” может объявить его банкротом со всеми вытекающими отсюда последствиями. Итак, подведем итоги. Как видно из вышеизложенного, самое трудное время у предприятия уже позади. ОАО “Амурский Кристалл” уже начало получать прибыль, кредиторская задолженность частично погашена. Поэтому, предложенные выше меры помогут предприятию стабилизировать ситуацию, а со временем перейти к стадии экономического роста. В качестве заключения рассмотрим с помощью коэффициентного анализа возможность вероятности банкротства. Для этого используем двухфакторную модель. Z = -0,3877 + (-1,0736) * коэф-т текущей + 0,579 * удельный вес заемных ликвидности средств в пассивах Z > 0 – вероятность банкротства велика; Z < 0 – вероятность банкротства мала. По состоянию на конец отчетного периода (01.01.1997 г.) Z = -1,088, это несколько лучше нежели –0,75 на 01.01.1996 г. В итоге, можно говорить о некотором улучшении деятельности предприятия и предложенные мероприятия в дальнейшем должны способствовать этому процессу. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной. В данной курсовой работе было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения. Исследования показали, что предприятие имеет постоянный дефицит наличных собственных средств, что вынуждает его изыскивать дополнительные источники финансирования. Баланс предприятия не отвечает условиям ликвидности, т.е. средств в кассе и на расчетном счете недостаточно для обеспечения работы предприятия. И мобилизация активов средней реализуемости не выводит предприятие из зоны неплатежеспособности. А рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности , позволяет говорить о дальнейшем негативном состоянии платежеспособности. Наблюдается четкая тенденция увеличения зависимости предприятия от заемных средств. Причем, учитывая рассчитанные в работе коэффициенты платежеспособности, низкое значение показателя абсолютной ликвидности также подтверждают наши опасения по поводу возможного банкротства предприятия, если несколько крупных кредиторов одновременно в срочном порядке потребуют погасить долги. Произведенные расчеты оборачиваемости элементов текущих активов привели к выводу, что руководство предприятия не в достаточной мере использует имеющиеся резервы, т. к. изменение скорости оборота не отражает повышения производственно-технического потенциала предприятия. Нужно сказать, что необоснованно высокий уровень производственных запасов (лишь в 1997 г. уровень отгруженных товаров снизился), значительно влияющий на общую оборачиваемость активов предприятия; негибкая политика расчетов с заказчиком и клиентом на условиях взаимной выгоды, предполагающей в частности систему скидок - все это говорит о неумелом управлении капиталом. Налицо тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия: - необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством, - осваивать новые методы и технику управления, - усовершенствовать структуру управления, - самосовершенствоваться и обучать персонал, - совершенствовать кадровую политику, - продумывать и тщательно планировать политику ценообразования, - изыскивать резервы по снижению затрат на производство, - активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия. Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства. Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа-М: Финансы и статистика,1996 – 360 с. 2. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов - М: Финансы и статистика,1996 – 180 с. 3. Камышанов П.И. Бухгалтерский учет и аудит-М: “ПРИОР”,1997 – 415 с. 4. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа - М: Главбух,1998 – 328 с. 5. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ-М: “ПРИОР”,1997 – 428 с. 6. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа-М: ИНФРА - М,1996